焦炭：偏空对待反套入场 做空焦化利润

　　一、煤焦市场回顾

　　煤焦市场回顾

　　1.月内焦炭暂稳，春节期间新单有限。焦炭节后因原料焦煤紧张，山西等地焦企开工率明显下滑。

　　2.钢厂节后开工率依然较高，焦炭需求旺盛，但运输及供应制约，钢厂焦炭库存回落。

　　煤焦驱动事件分析

　　二、策略及建议

　　单边

　　近远月价差

　　焦化利润及钢厂利润

　　焦企有利润，生产积极性高，限产主要受到原料供应的影响。

　　三、基差及价差

　　基差

　　四、月度焦炭供需

　　月度焦炭供需情况

　　备注：上述盈利为当地焦企盈利平均情况，焦企因煤炭库存结构、运输条件等等成本存在一定差异。化产品包括煤气、粗苯、煤焦油等，不包含甲醇、天然气等，利润滞后原料7天。

　　月末焦炭供需情况

　　月度焦炭供需情况

　　供应方面或有小幅回落

　　焦炭市场开工率前期较为平稳，节后受原料供应影响，开工率明显下滑。

　　 补库情绪一般

　　 库存整体回落

　　 出口好转，利润略有回升

　　 其他相关数据

　　数据来源：钢联、一德期货、找焦、Wind