Covid-19导致需求减弱 严重影响印尼棕榈油消费和出口

　　报告来源：USDA，oil-meal编译

　　报告重点:Covid-19大流行导致的国内和国际需求减弱严重影响了棕榈油消费和出口。预计库存增加将影响生产商利润率，导致产量下降。大豆进口下降的原因是需求减少和卢比汇率波动导致的价格上涨。

　　棕榈油

　　生产

　　随着Covid-19疫情在全国范围内蔓延，行业消息来源表明，到目前为止，对种植业活动的影响不大。印度尼西亚政府最近的“大规模社会限制”（Pembatasan Sosial Berskala Besar或PSBB）政策主要适用于人口密集的大城市，例如大雅加达地区。该政策没有限制基本的工业活动，包括食品供应链。印尼总统佐科维4月21日宣布，政府将全面禁止每年一度的“回乡”传统。数百万印尼人通常在斋月结束后返回家乡。每年的旅行期通常会减缓种植园的运作，因为工人们会返回家乡。取消航班可能会航运中断，因为工作人员无法出行。

　　尽管行业消息来源表明，目前有足够的CPO储存，而且从小农户购买的新鲜果串仍在继续，但国内和国际需求的显著下降预计将大大增加库存。不断增加的库存水平预计将对价格构成下行压力，导致内陆货运成本较高的一些生产区无法盈利。因此，一些生产商可能会减产或停止收割。预计较低的价格还将减少种植和投入使用在2020年下半年。这些减产可能会影响2021年及以后的产量。因此，报告修正了印度尼西亚棕榈产量在2019/20年至4150万吨和2020/21年至4250万吨的产量。

　　消费

　　预计食品和工业领域的棕榈油消费量都将大幅下降。

　　季节性需求通常会在斋月和勒巴郎（Lebaran）节日期间上升，在这两个节日期间，印尼人会与朋友和家人团聚。然而，由于该国大部分地区实行社交距离，许多酒店和餐馆关闭或经营能力有限，预计食品消费将大幅下降。此外，疫情的影响可能对印度尼西亚经济领域构成重大挑战，远远超过最初的第一波疫情和遏制措施。重要的食品消费部门，如旅游业，可能会面临挑战，直到一种疫苗可以生产和群体免疫。报告将2019/20年的食品消费量下调10%至540万吨，将2020/21年的食品消费量下调至575万吨。

　　在工业领域，减少柴油燃料消耗将影响生物柴油的生产。根据能源部的预测，报告将工业消耗量下调13%（与报告最近的油籽年报相比）至800万吨。目前柴油和生物柴油之间的价差对于印尼现有的补贴计划来说是不可持续的。如果价格继续上涨，将迫使印度政府改变目前补贴生物柴油生产的计划。自3月以来，利差又增加了7%，当时报告估计该基金将能够覆盖B30的99%。虽然预计由于较低的消费量，GOI可能会减少目前的FAME分配，但即使在较低的数量下，该基金在2020年底前也可能面临当前结构下的偿付能力挑战（见图1），在出口需求下降和价格低迷的情况下，通过提高出口税来增加资金收入可能是困难的。

　　印尼政府可能被迫将混合比例降至30%以下，或者达成协议，修改补贴支付给生产商的计算方式。

　　除生物柴油外，由于用于生产肥皂和其他消毒剂的相关产品的需求增加，其他工业部门的棕榈油消耗量也在增加。报告修正了棕榈油消费量在2019/20年会降至1367万吨，并假设2020/21年会恢复到1452.5万吨。

　　图1.2020年生物柴油补贴的价格分布和估计

　　注:上图1。表示在2019年平均水平、2020年1月至4月平均水平和2020年4月平均水平三种不同情景下生物柴油价差所需补贴的金额。这个数字已经假设在现有96亿升的基础上减少13%的消费量。

　　贸易

　　与去年同期相比，从2019年10月到2020年2月，印尼棕榈油出口量下降了8.5%。原因是对印度（18%）、中国（10%）和巴基斯坦（11%）的出口大幅下降。与其它植物油的价差收窄，吸引了印度买家从棕榈油转向其他油脂。2020年1月重新征收出口税（需要支持全国范围的B30命令）也增加了印尼棕榈油出口的溢价。

　　最近，马来西亚为了阻止新冠肺炎的蔓延而关闭了大型棕榈种植园，导致数万名印尼移民劳工返回家园。尽管这些工厂的关闭是暂时的，最初预计将在4月份持续两周时间，但目前仍不清楚劳动力短缺可能会对工厂恢复生产造成何种影响。与此同时，尽管海外需求减弱，但这些工厂的关闭帮助稳定了印尼FFB的价格。报告修正，由于疫情导致需求减弱，棕榈油出口将下降至2,700万吨。2020/21年度的出口量预计将下降至2800万吨，因为需求预计将在2020年最后一个季度保持疲软.

　　大豆

　　生产

　　为了减轻COVID-19对玉米和水稻等主要粮食作物生产的影响，4月中旬，印度尼西亚众议院（House of Representatives）要求农业部将大豆项目资金用于支持其他作物生产。该计划每年大约耗资4300万美元，用于向农民提供免费种子、化肥和除草剂，以提高国内产量。尽管当地农民很少将大豆生产置于利润更高的作物之上，但取消任何补贴或其他援助都会对大豆种植面积和产量产生负面影响。在农业部最终决定使用或重新分配大豆支持基金之前，报告将维持当前的2019/20和2020/21产量。

　　消费

　　报告修正将2019/20大豆消费量降至275万吨，因为许多大豆食品生产商由于生产成本增加和餐馆和酒店大规模关闭后需求减弱而减产。在印尼，超过1500家酒店被关闭，社交隔离措施影响了几乎所有餐厅的正常运营，包括该国无处不在的小吃摊。

　　此外，自2020年2月初以来，印尼盾已经下跌了13%，迫使豆制品零售价格大幅上涨。为了平衡这些挑战，许多生产商要么减少产品的销售规模，以维持稳定的价格，要么暂时停产。豆豉和豆腐仍然是印尼饮食的重要组成部分，预计仍将是许多消费者负担得起的蛋白质的主要来源。

　　贸易

　　贸易数据显示，2019年10月至2020年2月，大豆进口量达到111万吨，比上期下降2%。从2020年4月开始，到该国的进口预计将大幅下降，但现有数据尚未说明这一点。最近卢比贬值加上大豆价格上涨，挤压了中小型进口商的利润率。这种情况日益制约着对维持企业经营至关重要的现金流。基于这些因素，加上消费需求下降，修正后将2019/20年大豆进口量减少至235万吨，2020/21年进口量减少至270万吨。