旺季风口在哪里？钢需增量看雄安

　　观点概述：

　　进入6月后，钢材淡季特征明显，但华北的钢材价格却表现突出。我们跟踪市场信息和数据，发现原因是雄安新区各项目在加速推进，雄安新区用钢量有超预期的表现。

　　通过整理新区规划及推算建筑用钢量，我们测算雄安新区年内整体用钢需求大概在500万吨。按照施工进度及强度，钢材需求会在三季度加速增加并且需求强度会至少维持到今年年底。基础设施建设的推进以及容东住宅安置区的启动，雄安的钢材需求会成为旺季需求的重要支撑。

　　今年全国降雨量偏多，自华东进入梅雨季后，建材成交显著回落，螺纹钢结束了连续多周的降库状态，库存出现拐点，进入淡季。

　　螺纹钢的淡季特征明显，但华北区域的螺纹钢价格却保持强势，与华东的螺纹钢价差不断走高，预示着华北螺纹钢需求偏强。

　　跟踪整理公开的新闻报道，发现环京地区的增量需求可能来自于雄安新区。所以我们整理了雄安新区公共资源交易平台的招投标信息，发现2020年以来雄安新区的招投标项目数量及金额有明显的增加。

　　雄安新区的用钢需求对华北钢材价格有着明显的支撑，但雄安用钢需求到底有多少呢？为此我们研究并分析了雄安新区建设需求的用钢量。

　　雄安新区建设钢材用量

　　2019年1月，国务院公布的《关于支持河北雄安新区全面深化改革和扩大开放的指导意见》，意味着雄安新区建设的正式启动。2020年虽有受疫情影响，但总的来说雄安新区建设进展顺利。

　　今年初的河北政府工作报告强调了2020年要重点推进雄安新区，加快启动区、容东片区、基础设施和公共服务等项目的建设。根据招投标的中标信息所涉及的项目名称，基于雄安新区的总体规划，我们总结并推算了雄安新区的主要项目的规划用钢量及今年预计用钢量如下：

　　雄安新区的启动区、起步区的建设目标为，到2022年交通路网骨架基本成型，主要市政基础设施和公共服务设施基本建成，重要功能节点建设有序推进，承接北京非首都功能的疏解初见成效，城区雏形初步显现。

　　根据雄安新区规划及建设目标，拆解启动区、起步区用钢需求为如下几个部分：

　　01

　　高速铁路：“四纵两横”高铁交通网

　　雄安新区在对外交通网络方面将构建“四纵两横”区域轨道交通网络。“四纵”分别为：京广高铁、京港台高铁（京雄段）、京雄城际-石雄城际、新区至北京新机场快线。“两横”分别为：津保铁路、津雄城际-京昆高铁（忻雄段）。

　　其中，京雄铁路预计2020年年底通车，项目总投资335.3亿元。而京雄铁路重要的标志性建筑–雄安高铁站于7月11日完成了清水混凝土施工。雄安高铁站是亚洲最大的高铁站，结构为桥式站，主体共5层。线路全长92.4公里，房屋总建筑面积47.5万平方米，高铁站建筑用钢量约20万吨。

　　02

　　高速公路：“四纵三横”区域高速公路网

　　《河北雄安新区规划纲要》提出，构建“四纵三横”区域高速公路网。“四纵”为京港澳高速、大广高速、京雄高速（含新机场北线高速支线）、新机场至德州高速，“三横”为荣乌高速新线、津雄高速、津石高速，实现新区60分钟到北京、天津，90分钟到石家庄。

　　雄安新区不仅有跨区域高速公路网，新区内的交通网络也在快速搭建。我们通过合作伙伴–北京四象爱数的卫星遥感影像，观察到雄安新区的K1快速路（一期）项目正在加速施工，其高架桩已架设完毕，桥面建设基本完成。项目计划2020年9月28日竣工，为加快施工进度，该项目春节期间并未停工，故施工人员未受疫情影响，主体项目按期进行。

　　如下图11所示，左上图为2019年9月，道路地面平整已完成，高架桩地基铺设完毕，路面硬化未开始。右上图为2020年1月，变化不大。而左下图为2020年3月，其办公区、工棚区基本完成，正在进行路面施工，部分路段道路逐步硬化，右下图为2020年6月底数据，显示高架桩已架设完毕，桥面道路建设基本完成，预计K1快速路项目如期竣工。

　　03

　　地下管廊系统

　　雄安新区在建筑规划中明确提出建造海绵城市，且由于雄安新区地处白洋淀，是自古以来地势低洼，故新区的排水系统更要经受考验。为此，政府在雄安新区规划中明确规划了密度远超于平均水平的城市地下综合管廊系统。根据新区规划，我们按照1公里的管廊大概需要0.55万吨左右的钢材整理了地下管廊用钢需求如下：

　　按照建筑顺序，地下管廊项目要先于地表建筑项目先行建设。同样，我们通过跟踪四象爱数提供的雄安新区管廊项目进展，发现了样本管廊项目在快速建设。如图13所示，跟踪区域为荣乌高速北侧容东片区地下管廊项目，左上图2019年8月，样本区域居民拆迁仍未完成，而右上图2020年1月该区域拆迁已经完成，进入土地平整阶段，左下图2020年3月已经进入地下管廊施工建设阶段，管廊系统已初见雏形。右下图2020年6月，据最新一期数据显示，样本地下管廊项目已基本铺设完成。区域内白色线条均为地下管廊项目，非管廊项目的土地已平整完成，等待续建项目入场施工。

　　04

　　住宅安置区：容东片区

　　容东片区各组团承担着大量的安置房建设任务，是雄安新区第一批搬迁群众回迁的安置房项目。2020年5月雄安新区公共资源交易服务平台公布了容东片区在中标公示，标志着雄安新区安置房建设正式进入施工阶段，容东片区钢材需求开始启动。按照规划，容东片区规划地上总建筑面积约 1140 万平方米，地下总建设面积约 470 万平方米。

　　根据MySteel整理的雄安在建安置房的项目情况汇总如下:

　　根据新区规划，雄安新区住宅高度限制在35到45米之间。此外，容东片区采用装配式建筑，以容东片区E组团安置房项目为例，总建筑面积175.7万平方米，建设内容包括157栋约9151户安置住宅。

　　值得一提的是，容东片区E组团使用的是装配式建筑，通过常规工程与装配式工程钢筋含量的对比，发现装配式工程钢筋用量较常规多约10kg/平米，则根据雄安住宅高度限制、计划建筑面积、安置居民户数，考虑到装配式建筑的用量增量及新闻报道中的建筑结构，我们粗略的估算了单栋楼也就是建筑单体用钢量，其公式为：

　　地上建筑用钢量=层数×地上单层建筑面积×地上每平米用钢量；

　　地下建筑用钢量=层数×地下单层建筑面积×地下每平米用钢量；

　　两者相加得到建筑单体用钢量：

　　建筑单体用钢量=地上建筑用钢量+地下建筑用钢量

　　我们估算得出容东片区E组团计划用钢量16万吨。以E组团建筑面积对比容东片区各组团建筑面积，推算年内开工的安置房计划用钢量约为106万吨。

　　容东片区已开工的组团预计交付时间为2020年年底，则可推断，目前已开工的项目计划用钢量会在年内消耗完毕。其中容东片区E组团安置房项目将于8月4日前实现地下室封顶，11月4日前主体结构封顶。则预期雄安新区尤其是容东片区安置房项目的用钢强度可维持到四季度，容东片区每月需要螺纹钢15-20万吨。

　　就中长期来看，根据雄安新区规划，综合目前已公布的各片区规划的地上及地下规划总建筑面积，基于上述E组团的用钢量测算，根据各项目的建筑面积成比例的放大，推算出所有雄安规划中住宅及配套部分用钢量保守估计约为600万吨。

　　如按照规划目标，在2022年完成主体城区的建设，预期住宅部分的用钢量自今年起在2年内逐步释放。

　　结论

　　根据雄安新区的规划，按照其2022年完成启动区、起步区的主体建筑施工的建设目标，结合在建项目的交付时间，我们推断2020年雄安新区的建设项目用钢量约为500万吨。尤其是，三季度建材需求会加速启动，可有效拉动华北地区的钢材消费，螺纹旺季可期。由于今年项目多为基础设施及房地产项目，预计对建材消费拉动约2%。此外根据项目进展及施工强度，判断雄安新区的用钢强度会至少维持到今年年底。

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