【SMM金属早餐】周五金属近全线下挫*铝价为何稳中偏强*锌下游消费调研

　　【隔夜行情】外盘金属全线下挫 伦镍跌1.23% 刺激方案发酵美指续跌

　　【宏观前瞻】关注美国9月季调后新屋销售年化总数

　　【SMM铜加工材周度调研：线缆订单回温缓慢 铜加工消费无亮点】据SMM调研了解，部分铜杆企业表示订单有所回升，但幅度有限。今年二季度铜杆表现出乎预料，似有透支下半年消费之态，当时下游电线电缆订单连月火爆，部分铜杆企业将下半年生产计划提前，而三、四季度线缆订单走弱后，铜杆亦受到拖累难见回暖。另外，周内铜价快速上行，精废铜杆价差扩大至千元以上，不利于精铜杆消费，有贸易商反映本周江西地区提货较上周有所增加》查看详情

　　【SMM分析：节后电解铜杆加工费持续走弱的原因】据我们SMM调研所知，上周五（10月23日）全国各地电解铜杆加工费为：华东8mm电力行业用杆加工费报550-650元/吨，均价为600元/吨较上周五下降15元/吨；广东8mm电力行业用杆加工费报380-650元/吨，均价为505元/吨较上周五下跌5元/吨；华北地区8mm电力行业用杆加工费报470-530元/吨，均价为500元/吨较上周五下跌10元/吨；西南地区8mm电力行业用杆加工费报690-770元/吨，均价为685元/吨与上周五持平》查看详情

　　【SMM数据：本周上海保税库铜库存增加1.6万吨】据SMM调研了解，本周五（10月23日）上海保税区铜库存环比上周（10月16日）增加1.6万吨至34.6万吨，库存连续第十二周增长。本周保税区铜库存增量仍来自于境外到港货源。周内期铜高涨抑制国内消费，比价修复难持续，进口亏损一度扩大至700元/吨以上，报关进口需求疲弱，到港货源持续流入仓库带动保税区铜库存继续增长》查看详情

　　【SMM分析：工业材表现优于建筑材 9月铝型材整体开工环比持平】据SMM调研了解，9月铝型材企业开工率在62.71%附近，环比8月基本持平。分企业规模来看，大型企业开工率64.99%，中型企业开工率57.25%，小型企业开工率40.44%》查看详情

　　【SMM铝下游周度调研：“银十”内需保持平稳 海外需求持续复苏】本周铝下游龙头企业开工保持相对稳定，出口订单有所恢复。出口方面，因海外需求的恢复，各类铝加工产品均有显著增加，未来有继续增长可能。内贸方面，本周下游加工企业内贸订单相对稳定，此前表现较好的工业型材、板带、铝合金锭等需求保持稳定，订单主要来自于汽车、光伏、轨交等交通领域，而此前表现较差的建筑型材、线缆等需求短期也仍以稳定为主，但其后续存在需求减弱的可能》查看详情

　　【SMM数据：2020年Q3中国氧化铝成本对比】近日SMM完成中国氧化铝成本调研及测算，2020年三季度中国氧化铝现金加权成本1926.9元/吨，完全加权成本2187.9元/吨，广西、山东地区成本优势明显。随着四季度矿石、烧碱及煤炭成本预期增加，料中国氧化铝成本将持续小涨，叠加氧化铝价格低迷态势难改，料晋豫蒙地区的亏损面积将进一步扩大》查看详情

　　【SMM分析：电解铝月度产量同比连增13个月 铝价为何稳中偏强】根据SMM统计数据显示，2020年9月（30天）中国电解铝产量311.4万吨，同比增长7.68%。截至9月末，全国电解铝运行产能规模增至3816万吨/年，建成产能规模4328万吨/年，全国电解铝企业开工率88.2%。且四季度云南、辽宁及内蒙等地新增产能仍在持续释放增量，我们预计10月电解铝月度产量将继续增长至324万吨，同比变化在8.2%附近》查看详情

　　【SMM调研：本周镀锌企业环保检查情况】距离，生态环境部印发《长三角地区2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》、《京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》发布已有数日，下游企业环保检查进展如何？》查看详情

　　【SMM调研：锌价上涨叠加环保检查 锌下游消费如何？】镀锌板块上周原材料维持刚需采购。整体订单走弱。成品库存略有下降。 压铸板块：上周原材料逢低采买。整体订单小幅减少。成品库存略有减量》查看详情

　　【SMM数据：七地锌锭社会库存较上周五降2200吨】据SMM了解，截至上周五（10月23日），SMM七地锌锭库存总量为16.06万吨，较10月16日下降2200吨，较本周一（10月19日）增加800吨》查看详情

　　【SMM调研：炼厂完成检修技改 再生铅周度开工率上行至56.3%】上周（10月19日—10月23日）SMM再生铅持证冶炼企业四省周度开工率为56.3%，环比上周上升1.1%。其中，安徽和江苏再生铅持证冶炼企业开工率分别为50%和53.3%，较上周持平；河南再生铅持证冶炼企业开工率为76.8%，较上周下降2.8%；贵州再生铅持证冶炼企业开工率为53.6%，较上周上升9.5%》查看详情

　　【SMM调研：铅蓄电池市场终端消费渐淡 企业生产暂无进一步减量】据了解，电动自行车及汽车蓄电池市场终端消费均有不同程度转淡的情况，尤其是近期铅势偏弱，经销商采购谨慎，大型企业生产暂无较大变化，而中小型企业已于国庆期间放假，或已直接减产。另对于11月市场，多数企业持谨慎态势，工厂基本以销定产，若后续成品库存继续累增，将对生产再做调整；部分企业则对冬季消费抱有期待》查看详情

　　【SMM分析：利润低迷 再生铅厂减停产能否挽回铅价跌势？】受废电瓶难采以及铅价持续下跌影响，加之环保检查因素，10月中旬以来，各地陆续有出现再生铅冶炼企业减停产情况，影响还原铅产量约20000吨。据SMM调研，下游电池消费转弱导致部分中小型电池厂减产，其导致的铅锭消费量减少或将抵消部分此次减少的再生铅供应量。因此，此次再生铅炼厂集中减停产对于铅价的提振效果可能不如预期。尽管当前铅价有止跌企稳的态势，但后续电池消费无亮点叠加再生铅炼厂减停产恢复、新扩建产能继续释放，铅价仍然岌岌可危。11-12月份需继续关注环保对于再生铅产量的影响》查看详情

　　【SMM分析：宏观&供应端加持 锡价谨慎乐观】气候以及疫情导致的锡矿产出减少或将持续至12月份。近期伦锡走势对沪期锡存在一定指引，但沪期锡本身受累于欠佳的消费而乏力上扬，预计短期以震荡整理为主》查看详情

　　【SMM分析：沪镍短线回调 但仍存返升希望】SMM认为，本周，由于美元指数受BOLL线下轨支撑，镍市呈现出冲高回落之势，伦镍虽然刷新前期高点，但沪镍则跟涨有限，主因汇率波动以致沪伦比值下修。从基本面来看，镍市依旧为利多气氛偏强，但若无持续宏观利好，镍价难以持续向上突破。考虑到下周国内五中全会即将召开，国外美国总统大选也即将进入冲刺阶段，而颇受金融市场关注的美国刺激法案能否达成将成为关键因素》查看详情

　　【MMi 铁矿石港口现货指数报告（23日）】截止到10月23日，SMM跟踪的35个港口库存总计11750万吨，环比上周增加152万吨，同比下降129万吨，港口库存已连续第八期增量》查看详情

　　【枯水临近硅厂涨价坚决 买家备货补库成交火热】上周多数冶金级规格涨幅较为明显，华东不通氧553#硅成交价跃升至11200元/吨附近，通氧553#硅在12000元/吨，价差略微收窄。供应端四川硅厂下周将调整至平水期电价，生产成本增加的同时因供电量不足产量也将减少。另一主产区云南也面临同样问题，怒江枯水期电价自11月1日开始执行，德宏11月供电量可能不足，而另一产区保山因供电不足可能于11月提前进入枯水期》查看详情

　　【SMM分析：四季度石油焦装置检修居多 石油焦市场供应依旧偏紧】第四季度石油焦炼厂受成品油库存高位拖累，开工积极性未有大的回暖，企业延迟焦化装置检修居多，影响产能达1260万吨，周产量26.25万吨左右。下游碳素行业开工率回升，电解铝价格高企，市场需求旺盛，对石油焦市场有利好支撑，但预焙阳极市场受铝厂采购价格制约，上涨幅度有限，进而对石油焦大幅上行形成制约。SMM预计石油焦短期还是以高位运行为主，低矾焦还将处于供应偏紧，石油焦价格高位为主。长期来看进入11月份检修企业复产，市场供应得到一定的缓解，价格或有回落空间》查看详情

　　【SMM分析：镨钕稳步上行 下游刚需备货】上周国内稀土产品总体向好，以镨钕为代表的几大主要产品周内价格上涨，市场较前期活跃；其余产品本周均以稳定为主。轻稀土方面，本周氧化镨钕及镨钕合金继续上行的态势，部分分离厂捂盘惜售，或明显上调报价，提高成交门槛；下游询盘也受此带动而变得积极，但市场上低价难寻。镨钕金属方面，下游磁材对价格上涨尚持观望态度，高价位成交仍旧困难，少量刚需补库为主，市场仍在僵持之中，市场各方的博弈仍在。截至本周五，氧化镨钕价格为32.5-32.8万元/吨，较上周五上涨0.45万元/吨；镨钕金属价格为41.2-41.6万元/吨，较上周五上涨0.5万元/吨》查看详情

　　【SMM分析：第四季度硫酸镍供需格局或出现反转】2020年9月中国硫酸镍为去库状态，当月供需平衡显示去除库存量231实物吨。10月中国硫酸镍供需格局或出现反转，SMM预计10月全国硫酸镍将供应过剩539实物吨》查看详情

　　【自由港三季度铜产量同比基本持平 营业收入同比增22%】今年第三季度，自由港股东应占净收入为3.29亿美元，合每股22美分，而去年同期则为净亏损2.07亿美元，合每股15美分；三季度营业收入同比增长了22%至38.5亿美元。今年第三季度，该公司铜产量为8.44亿磅，同比基本持平，去年同期为8.64亿磅；三季度黄金产量为23.7万盎司，去年同期为33.3万盎司；三季度钼产量为1900万磅，去年同期为2100万磅。

　　【年产50万吨再生铝合金材料智能制造项目成功落户涪陵综保区】2020年10月19日，涪陵综保区管委会与重庆剑涛铝业有限公司就年产50万吨再生铝合金材料智能制造项目落户涪陵综保区举行签约仪式。重庆剑涛铝业有限公司董事长胡艾滔先生、涪陵综保区管委会主任王刚凌同志、全体班子成员及干部职工出席签约仪式。 重庆剑涛铝业有限公司是中国西部地区一家从事铝原料进口再生铝合金出口业务的企业。该项目计划总投资3亿元，在涪陵综保区开展再生铝原料进口、再生铝合金材料智能制造、贸易等业务，预计三年达产，达产后实现年产能50万吨、年产值50亿元、年进出口贸易额5亿美元、年缴纳税收3亿元。

　　【SMM调研：矿山、矿山、铁厂及贸易商对南非铬行业加征关税心态】针对南非对铬行业加征关税的传言又来已久，南非时间10月22日南非内阁正式批准对南非铬铁行业实施干预措施，总统部长杰克逊路姆特姆布（Jackson Mthembu）在声明时表示：“干预措施包括提议对铬矿征收出口税，对冶炼厂使用能效技术，以及采用热电联产和自发电技术。”今日国内各大铬矿贸易商基本进行封盘处理，海外矿山也停止销售，对此SMM对大型不锈钢厂采购、主产地铁厂、海外矿山负责人以及铁厂进行相关看法的调研》查看详情

　　【SMM数据：再生铅炼厂减产 铅锭社会库存转降】据SMM了解，截至周五（10月23日），SMM五地铅锭库存总量至2.7万吨，较上周环比下降1700余吨。据调研，因前期铅价下挫，再生铅跌破成本线，加之废电瓶低价采购困难，部分再生铅炼厂陆续出现减产；同时本周周初再生精铅贴水收窄，报至对SMM1#铅均价贴水100元/吨出厂，部分下游刚需流向电解铅市场，各地区库存均有小幅减量。另下周，再生铅炼厂检修与减产的情况预计有所恢复，但铅消费一般，预计社会库存降势难以持续》查看详情

　　【拜登将支持美国铜矿、锂矿开发 以推动电动车产业发展】外媒援引知情人士消息称，美国总统候选人拜登的竞选团队私下告知美国矿产商，称拜登将支持国内金属矿开采，以促进电动汽车、太阳能及其他符合他环保计划的产品发展。这将有利于美国铜矿、锂矿产业发展。

　　【9月德国粗钢产量下降9.7%】根据德国钢铁联合会（WVStahl）提供的信息，今年9月，德国的粗钢产量同比下降9.7%，至301万吨。在1-9月期间，德国的粗钢产量同比下降了15.7%，至2573万公吨。尽管自冠状病毒爆发之后，德国9月份的每月粗钢产量首次超过300万吨，但总体仍处于非常低的水平。 今年9月，德国的生铁产量为180万吨，下降11%，1月至9月期间，同比下降18.3%，为1606万吨。9月份德国热轧产量下降6.3%，至267万吨，而1-9个月下降4.8%，至2254万吨。

　　【福建一百万吨级不锈钢项目被省政府要求整改】10月19日，福建省人民政府网站公开福建省贯彻落实中央生态环境保护督察报告具体整改措施清单。其中，福建泰铭新世纪科技有限公司在福州长乐区闽江南岸建设“年加工100万吨不锈钢卷板（固溶热处理加工）项目”破坏生态环境案例在列。福建泰铭新世纪科技有限公司在福州长乐区闽江南岸建设“年加工100万吨不锈钢卷板（固溶热处理加工）项目”，违法砍伐林地119.5亩，涉及林木蓄积量21.06立方米，违规开采大量石材用于码头项目建设，破坏闽江沿岸生态。

　　【船运需求增加 波罗的海干散货运价指数11连降止跌】近日波罗的海干散货运价指数结束11连降，数据显示波罗的海干散货运价指数周四上涨，为12个交易日来首次，受海岬型船需求增加助推。供应端，近期海外主流矿山陆续发布三季度报告，产销量均有回升，其中淡水河谷恢复明显加快。到港总量维持高位》查看详情

　　【简谈《钢铁行业产能置换实施办法》】日前，工信部表示预计在今年年底之前正式出台《钢铁行业产能置换实施办法》，其中涉及到“拟将环境敏感区域置换比例由不低于1.25:1提高到1.5:1，非环境敏感区域减量置换比例具体明确为1.25:1，进一步加大通过产能置换压减产能的力度”这句话，市场对于后期新增置换的产能产线投产感到“满目皆空”的悲伤之中，似乎又可以看到一丝希望。看下来，似乎这些地区本身就不是钢厂适宜的“生存环境”，加之，目前流露出的消息中，并未表明已经获批的产能置换项目是否也会重新更改置换比例并审批。也就是说，目前该办法的实际影响还未可知，且需继续跟踪。

　　【武里蒂卡金矿投产 哥国总统出席仪式】据紫金矿业官网最新发布：公司旗下武里蒂卡金矿投产，哥伦比亚总统出席仪式，表明对这个“国家战略利益项目”的重视。杜克总统在致辞中指出，武里蒂卡金矿是哥伦比亚金矿投资史上最重要的项目。哥伦比亚武里蒂卡金矿竣工投产仪式在矿区隆重举行，项目将于明年技改完成后达到年产9吨黄金的生产能力，推动紫金矿业海外黄金产量实现新飞跃，成为公司黄金板块新的增长极，也标志着全球黄金格局中的一颗世界级“明珠”绽放光芒。哥伦比亚总统伊万路杜克亲临仪式现场见证，中国驻哥伦比亚大使蓝虎、紫金矿业董事长陈景河向项目投产发表电视视频讲话，哥伦比亚能源部部长、环境部部长，安蒂奥基亚省省长、武里蒂卡市长，紫金矿业副总裁沈绍阳等出席典礼并致辞。

　　【政策：工信部支持合法合规使用中频炉 拟年底前出台产能置换办法】10月22日，工信部网站发布《对十三届全国人大三次会议第2906号建议的答复》《关于政协十三届全国委员会第三次会议第2996号（工交邮电类313号）提案答复的函》，分别对朱小坤代表提出的关于支持高合金钢使用中频炉生产的建议、李利剑委员提出的《关于深化供给侧改革完善钢铁行业产能置换办法的提案》进行了答复。 从中获悉，发展改革委、工业和信息化部将会同部际联席会议成员单位，继续巩固化解钢铁过剩产能成果，严厉打击违法违规生产销售“地条钢”行为，对使用中频炉生产但不属于“地条钢”产能或其他落后生产工艺的，支持企业依法依规生产。

　　【Caledonia Mining拟收购津巴布韦最大金矿】矿业公司Caledonia Mining正考虑收购津巴布韦最大的金矿——Isabella-McCays-Bubi矿山，该矿山位于津巴布韦西北端，由Bilboes Gold Ltd.持有。 目前，Caledonia矿业公司计划在津巴布韦持有更多的资产。 据Bilboes Gold Ltd.首席执行官Victor Gapare表示，目前的确在寻找投资者，不过还没有与Caledonia矿业公司进行谈判。

　　【穆长春：数字人民币生态建设过程中要确保由市场来发挥资源配置的决定性作用】央行数字货币研究所所长穆长春表示，在整个数字人民币生态建设过程中，一定要保持公平竞争，确保由市场来发挥资源配置的决定性作用，充分调动市场各方的积极性和创造性。数字人民币的发行和流通，涉及到社会的各方各面，从来不是人民银行一家的事，也不是某一个机构能够凭一己之力能够完成的事。需要全社会的共同努力，所以央行一直按照双层运营的原则，和社会各界各方一起在进行研发，也取得了一些成果。

　　【中国金融四十人论坛发布《数字金融的创新与规制——如何构建前瞻性、平衡型的国际监管框架》】在第二届外滩金融峰会上，中国金融四十人论坛资深研究员肖钢发布了《数字金融的创新与规制——如何构建前瞻性、平衡型的国际监管框架》报告。报告提出，科技发展带动金融业快速变革，数字金融已成为全球金融业转型升级的共同方向，是面向未来的金融生态体系。好的数字金融监管，既要为数字金融发展营造包容、审慎的监管环境；又要与时俱进，提升监管协调性、有效性，有效防范系统性风险。

　　【IMF副总裁张涛：IMF正与成员和其他国际机构合作积极研究央行数字货币等议题】谈到许多中央银行正在积极探索的数字货币，IMF副总裁张涛说，IMF正与成员和其他国际机构合作积极研究央行数字货币等议题，帮助成员更好地理解央行数字货币对货币政策、金融稳定、消费者保护、跨境溢出效应等方面的影响。一些央行正谨慎推进相关试点项目，仔细权衡央行数字货币的机遇和风险。各国将根据各自国情、能力和政策目标等因素做出决策。

　　【欧洲国家已开始实施冬令时】欧洲国家已开始实施冬令时，欧洲金融市场的交易时间将延后1个小时，下周四的欧洲央行公布利率决议将在北京20:45公布，行长拉加德的新闻发布会则将在21:30举行，敬请留意。

　　【特斯拉全球电动车年产能已接近100万辆】特斯拉的汽车产能即将触达100万辆的门槛。特斯拉第三季度的财报数据显示，其美国加州工厂的Model 3和Model Y产量环比提升了25%至50万辆，而上海和美国加州两座工厂此前的总产能是84万辆，由此可以估算，特斯拉全球总产能或已接近百万辆的水平。 除Model 3、Model Y两款热销车型外，美国加州弗里蒙特工厂还负责生产中国消费者熟知的Model S和Model X，这两款车型一直以来都是以进口形式进入中国市场。美国加州工厂产能的进一步提升在于，特斯拉今年7月扩建了Model Y的生产线以应对不断增加的订单需求。

　　【长城汽车：前三季度营业总收入达621.43亿元 研发费用增至19亿元】10月23日下午，长城汽车发布2020年第三季度财报。报告显示，长城汽车前三季度营业总收入达621.43亿元，同比微降0.69%；前三季度归属于上市公司股东净利润为25.87亿元，同比下降11.32%。

　　【新能源业务占比提高 川能动力季节性扣非亏损逐年收窄】川能动力（000155.SZ）前三季度实现营收13.39亿元，同比增2.57%，净利润为1.9亿元，同比下滑15.16%。从三季度单季来看，实现利润总额5918.53万元，同比增长62%，净利润同比大增1.17倍，但扣非净利润仍亏损218.4万元。 “三季度主要还是受风电季节性影响，小风季，加上计提了资产减值。”川能动力相关负责人向财联社记者表示。财报显示，公司前三季度计提资产减值损失1039.55万元，主要因相关存货价格下跌，计提跌价准备。

　　【LG化学计划2023年实现260GWh电池产量】韩国电池企业LG化学正在寻求在未来几年继续扩大其电池生产线，该公司计划从每年100-120GWh（2020年末）年产能扩大到260GWh，该目标将在2023年实现，这个量足以为大约500万辆纯电动汽车供应动力电池。 为了实现宏伟的电池生产目标，目前LG化学正在着力扩大其电池生产线。据了解，该公司正在为欧洲的新动力电池工厂选址。目前LG化学在欧洲共有两家电池工厂，均位于波兰，投资15亿ou元，计划年产65GWh。

　　【特斯拉Q3财报出炉：营收87.71亿美元 同比增长39%】在连续4个季度实现盈利后，2020年第三季度，特斯拉再次用令人惊叹的营收数据，超过了华尔街分析师对其收入和每股收益的预期。 今年第三季度，特斯拉的总营收为87.71亿美元，同比增长39%，环比增长45%；净利润为3.31亿美元，同比增长131%，环比增长218%；现金及现金等价物增长59亿美元，达145亿美元，自由现金流也增长至14亿美元；而交付量也达到了创造纪录的13.93万辆，向着年度交付50万辆的目标再近一步。