信号：黄金多头持仓还是过多！美联储降息，美元势将大跌？

　　FX168财经报社（香港）讯 周二（3月3日）欧市盘中，美元指数震荡于97.60附近，现货黄金今天走高，目前回到1600关口上方，最高1605.70美元/盎司。

　　黄金：技术面来看，黄金自1700高位回落后，目前徘徊在支撑位附近，周线图上金价正在构筑乌云盖顶形态，且RSI出现顶背离，暗示金价上涨动能正在衰竭。

　　黄金在短暂飙升至略低于1700美元/盎司的7年高点后有所回落，目前正徘徊在此前的阻力区间转化的支撑区间1535.03-1557.10上方，同时始于2019年中以来的上升趋势线也交投在该区间内，为金价提供了进一步的支撑。

　　倘若金价跌破该区间/趋势线，则将缓解近期的上行压力，为进一步下跌做好准备。

　　此外，从周线图来看，下行趋势似乎正在形成中，蜡烛图上本周有望完成乌云盖顶形态。此外RSI出现顶背离，暗示上行动能正在枯竭，不过只有跌破始于2019年中以来的上升趋势线才能确认金价走势将出现反转。

　　瑞银（UBS）在最近的报告中称，在全球经济承压，可能出现更多宽松政策的情况下，预计上半年金价会继续走高。报告称，在负利率和大量不确定性的环境下，黄金是很有吸引力的。“我们预计避险需求和多样化需求会继续。”

　　此外，黄金ETF持有量在增加，这对黄金也是好消息，和策略方面的兴趣是相符的。该行表示，维持未来三个月金价预期在1650美元/盎司水平。短期黄金市场会继续盘整，多头持仓依然过多。

　　美元：外汇资讯网站Dailyfx撰文指出，随着疫情导致美国金融市场动荡不安，市场对美联储政策预期突然转向宽松，美联储官员也开始发出鸽派言论，美元受潜在的降息压力影响大幅走弱。

　　但是即使美联储降息应对美股下挫和前景恶化，一段时间内美元仍会具有相对利率优势，所以不太可能很快转入跌势。技术上，美元指数再次下破2018年以来上行趋势线，增加了继续回落的风险，但是预计这波下跌将会止于支持位96.50附近。

　　在目前全球疫情的发展下，市场对美联储进一步降息的预期有所上升。道明证券（TD Securities）表示，预计美联储在三月和四月都将降息，这将在今年将金价推高。

　　布朗兄弟哈里曼认为，即使美联储真的降息，也难以抵消疫情对美国经济的影响。上周美股遭遇史上罕见的大跌，而美国国债收益率也创下历史低位。该机构指出，美联储甚至全球央行都采取宽松政策也未必能抵消影响。

　　考虑到疫情在全球的蔓延，以及未来可能的进一步恶化，全球和美国经济前景受损已经不可避免，所以美联储政策前景重回宽松是相当确定的事情。但是，这并不意味着美元由此被拉入熊市，因为美元具有的相对利率优势短期内会弱化但不会消失。

　　此外值得注意的是，无论是资金出逃美国资本市场还是突然出现降息预期导致的美元下行压力，这背后的主要推手就是美股暴跌。

　　周图显示，美元指数本周目前跌破了布林带中轨（97.85），并再次跌破了2018年中以来的上行趋势线（97.70），这些水平已经转化为阻力，在97.70-85区域下方指数可能面临进一步下跌空间。

　　但是从周图布林带以及历史走势来看，如果近期进一步下跌，布林带下轨以及去年12月低点（96.50）附近支持可能将会限制下行空间。另一方面，如果指数反弹重回97.70-85区域上方，则可能意味自100附近的这波跌势就此结束。