逾8000亿美元的财政刺激来了？美股触发历史第四次熔断

　　随着新冠肺炎疫情持续在全球肆虐，市场愈发担忧其对经济的影响。受此影响，美联储继此前紧急降息50个基点之后再次紧急降息100个基点并启动了7000亿美元的量化宽松计划。不过，美联储的宽松举措反倒加剧了市场的恐慌情绪，美股周一(3月16日)承压大幅下跌，触发了本月的第三次熔断。现货黄金的避险属性也黯然失色，日内一度大跌逾120美元至1450美元/盎司水平，美市盘中触底反弹，自低位大幅反弹了近70美元。不过，值得注意的是，黄金技术面释放了不祥之兆，后市仍有可能会遭到猛烈抛售。

　　美联储意外紧急降息100点并启动QE 其他央行纷纷跟进

　　美联储于当地时间周日(3月15日)将利率降至基本为零，并启动了7000亿美元的大规模量化宽松计划，以保护经济免受病毒的影响。美联储表示，“冠状病毒的爆发已经损害了社区，并扰乱了包括美国在内的许多国家的经济活动。”

　　美联储将联邦基金利率从1%-1.25%的目标区间下调至0%-0.25%。联邦基金利率既是金融机构短期贷款的基准利率，也是许多消费利率的挂钩利率。

　　面对高度混乱的金融市场，美联储还将银行的紧急贷款贴现率下调了125个基点，至0.25%，并将贷款期限延长至90天。

　　美联储还将数千家银行的存款准备金率降至零。此外，在央行的全球协调行动中，美联储表示，加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、美联储和瑞士央行已采取行动，通过现有的美元掉期安排在全球范围内提高美元的流动性。

　　央行降低了这些掉期贷款的利率，并延长了此类贷款的期限。美联储此次的行动为似乎是央行在单日内所采取的最大举措。周日的举措包括多项计划、降息和量化宽松(QE)，且都是在一天之内完成的。

　　量化宽松将以5000亿美元的美国国债和2000亿美元的机构支持抵押贷款证券的形式进行。美联储表示，将从周一开始分期购买400亿美元。

　　美联储将利率从之前的1%至1.25%目标区间下调，并表示将继续维持这一水平，“直到它确信美国经济经受住了近期事件的考验，并有望实现其最大就业和物价稳定目标。”

　　克利夫兰联储主席梅斯特是唯一投反对票的票委，她更倾向于将利率设定在0.5%至0.75%之间，这意味着减息50个基点或0.5个百分点。

　　美联储在其声明中补充称，它“准备使用各种工具来支持信贷流向家庭和企业，从而促进其最大就业和价格稳定目标。”

　　在此之前，美联储在过去两周采取了几次行动，宣布紧急降息50个基点，并将金融体系的隔夜信贷再融资规模扩大至1.5万亿美元。

　　在美联储降息之后，美国总统特朗普对美联储削减利率的举措表示欢迎。

　　“这让我非常高兴，”特朗普周日晚上在白宫举行的关于冠状病毒的新闻发布会上说。“我想祝贺美联储……他们一步就做到了……我认为市场上的人们应该感到非常兴奋。”

　　在美联储再次紧急降息之后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，美国经济仍然强劲，但新冠肺炎疫情在全球的蔓延，使得经济增长面临风险，因此需要及时采取行动，来支持经济的稳定和增长。鲍威尔称，购债可以创造更宽松的环境。美联储鼓励银行业转向贴现窗口并将继续监测着事态的发展。美元互换操作对美联储和美国纳税者不构成风险。今日的决定将支撑美国经济，还能够提振市场，令市场恢复正常。

　　鲍威尔表示，美国联邦公开市场委员会（FOMC）本周不会举行计划中的会议。

　　继美联储降息至零之后，韩国、沙特、阿联酋、埃及等多家央行也采取了降息行动。据不完全统计，3月16日已经有超过10家央行也宣布了降息。

　　日本央行提高ETF年度购买目标，称有必要将进一步降息。IMF则表示，准备动用1万亿美元贷款能力应对新冠疫情。

　　桥水基金创始人达里奥称，美联储将利率降至近零的紧急行动令市场处于更加危险的境地。达里奥周一在领英上发帖称：“长期利率触及0%水平，意味着几乎所有资产类别都将下跌，因为利率下跌的积极影响将不复存在（至少不会有太大影响）。”

　　“触及0%的底部还意味着，几乎所有央行的利率刺激工具（包括降息和收益率曲线指引）都不会奏效。”

　　除了央行的宽松举措之外，美国还在酝酿财政举措以支撑经济。美国国家经济顾问库德洛日内表示，美国已经准备好采取一切措施。美国第二季度经济将面临极度困难，但拒绝称之为衰退。超过8000亿美元的财政措施，包括可能的薪资税减免，或将到位，以帮助美国经济。

　　据悉，白宫正在为航空公司起草金融援助计划。白宫针对航空公司的金融援助计划预计将包括直接的援助、贷款以及税收减免。

　　美联储宽松举措未能奏效 美股大跌再次触发熔断

　　尽管美联储在冠状病毒爆发之际启动了大规模货币刺激计划，以遏制经济增长放缓，但美国股市周一仍大幅下跌。

　　截至撰稿，道指跌超1900点，纳指和标普500指数跌超7.5%。不过，主要股指脱离了盘中低点。

　　日内稍早，标准普尔500指数一度大跌11.4%，而道琼斯指数早些时候下跌了12%以上。纳斯达克综合指数一度下跌11.7%。

　　周一的下跌使标准普尔500指数和纳斯达克指数较2月底创下的历史高点下跌了26%以上。道琼斯指数较上个月创下的历史高点下跌了28%，稍早一度较纪录高点下跌了30%。

　　开盘后不久，由于标准普尔500指数下跌8.14%触发了所谓的熔断机制，交易暂停了15分钟。这是自上周以来第三次触发熔断。

　　开市前，与主要股指挂钩的期货合约触及“跌限价”水平，这意味着它们的交易不能低于这一阈值。这些限制――以及正常交易的熔断机制――是由交易所实施的，目的是维持有序的市场行为。

　　虽然央行的行动可能有助于缓解市场的运转，但许多投资者表示，他们最终还是希望看到美国的新冠病毒病例达到顶峰并出现下降，然后才能够安全地承担风险并再次购买股票。

　　Bleakley咨询集团首席投资官Peter Boockvar称，“美联储肯定是在发射其货币政策的火箭筒。这最好能有效，因为我不知道他们还剩下什么，天上掉下来的再多的钱也无法治愈这种病毒。只有时间和药物可以。”

　　美联储将利率降至几乎为零，为2015年以来的最低水平。美联储还推出了7000亿美元的大规模量化宽松计划。

　　美国总统特朗普表示，他对这一宣布感到“非常高兴”，并补充称：“我认为市场人士应该感到非常兴奋。”

　　保德信金融集团(Prudential Financial)首席市场策略师Quincy Krosby表示：“这一举措，加上一项重要的财政刺激计划，应有助于缓解经济下行压力，免受病毒对经济活动的影响。这将是积极的，但市场受病毒的摆布，也受遏制政策是否奏效的摆布。”

　　美联储是在本月早些时候宣布紧急降息之后宣布这一举措的。上周五，美国股市创下2008年以来最大单日涨幅，主要股指涨幅均超过9%。

　　然而，有关冠状病毒爆发的消息并没有提振市场情绪。据约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)的数据，美国的病例已跃升至3,774例，69例死亡。

　　美国疾病控制和预防中心(CDD)敦促组织者取消或推迟至少50人参加的活动。纽约、新泽西和康涅狄格的州长禁止在餐馆就餐，并将参加活动的人数限制在50人以下。

　　KKM Financial董事总经理Dan Deming表示：“与其它市场动荡一样，这次的主要问题是经济活动突然停止。对美国中产阶级的影响速度之快是前所未有的，更不用说对全球社会的影响了。”

　　苹果股价暴跌超过8%。航空股也普遍下跌。达美航空和联合航空的股价至少下跌了10%，而美国航空的股价下跌了约8%。

　　银行类股受创，美国银行和摩根大通的跌幅均超过12%。摩根士丹利跌10.6%，花旗集团跌14.4%。大型银行周日宣布，它们将停止回购计划，以便在需要的时候提供资金。

　　道琼斯指数和标准普尔500指数上周与纳斯达克综合指数一道下跌了8%以上，进入熊市区域。在华尔街，熊市通常被定义为从高点下跌至少20%。

　　投资者一直在抛售股票，因为他们担心新型冠状病毒会减缓经济增长，侵蚀企业利润。摩根大通经济学家预计第一季度经济将出现负增长，而高盛(将第一季度经济增长预期从增长0.7%下调至持平。

　　MRB Partners的策略师在一份报告中表示：“新冠病毒在全球范围内的迅速蔓延，极大地增加了投资者的不确定性，震撼了全球金融市场。”

　　他们表示：“展望未来，近期内活跃病例的数量可能会进一步恶化。”

　　约翰霍普金斯大学的数据显示，全球已确诊的病例超过16.9万例。

　　瑞士信贷全球股票策略师Andrew Garthwaite认为，除非出现新冠病毒感染率见顶的迹象，并美国政府推出更多财政刺激措施，否则任何短期反弹都将是短暂的。

　　黄金在大跌逾120美元之后反弹近70美元 当心技术面释放不祥之兆

　　在经历了近40年来最糟糕的一周后，金价周一继续下跌，投资者“尽其所能”抛售黄金，因为冠状病毒不断扩大的经济影响引发了市场恐慌。

　　尽管美联储采取了进一步的紧急措施，但市场情绪依然恶化，金价一度较日高大跌逾120美元，跌破1500美元/盎司，触及1450.90美元/盎司低点，跌幅达5.1%。

　　美市盘中，现货黄金自低位大幅反弹近70美元，小幅回升至1520美元/盎司略下方。

　　上周金价下跌了8.6%，创下自1983年以来的最大跌幅。

　　黄金市场夹在避险需求和急于筹集现金、弥补其他市场损失之间。

　　有数据显示，尽管从新加坡到英国的零售交易商最近都看到了贵金属需求的激增，但上周五黄金交易所交易基金(ETF)的资金流出规模却创下2016年以来之最大。

　　ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa表示：“我们目前的情况是，投资者正在抛售他们所能卖出的任何东西。”

　　美联储周日将借款成本降至接近于零的水准，并承诺将至少增加7000亿美元的国债持有量，而其他央行也已大幅加大力度以支持经济摆脱冠状病毒危机。

　　盛宝银行(SAXO Bank A/S)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，股市已经清楚地表明，放松政策不是良药。尽管如此，“考虑到世界各国政府当前和未来决策的通胀影响，金价最终将走高。”

　　Fxstreet分析师Yohay Elam指出，美联储的举动使人们想起了2008年的金融危机。海外疫情仍在蔓延，原油价格暴跌，增加了全球经济动能的担忧情绪，市场对于通货紧缩的担忧升温。因此，无论是股市等风险资产，还是黄金、白银、国债等避险资产均遭到通杀。

　　技术上，Dailyfx撰文指出，周线图技术信号暗示，黄金恐将进一步下挫至1365附近。

　　黄金的周线图表形态显示，价格于3月9日当周最高触及1703（B点）附近见顶回落，并构成了2.24看跌延展模式：2.24XA=AB，X为2019年9月2日当周高点1557，A为2019年11月11日当周低点1475。随后价格剧烈下挫，并形成了阴看包看跌吞噬结构！

　　值得注意的是，3月2日当周K线录得了阳包阴，但处于高位，因此无法形成真正意义上的看涨吞噬。而很快被更长的阴线吞噬，反映市场心态发生了巨大的变化。

　　同时，KDJ指标死叉开口，MACD指标顶背离修正并死叉，也暗示有更多的下行风险。在强烈的看跌信号下，回落的空间将较大，1365-1375将是空头的重要关注区域，该区域集中了多个关键支撑水平：0.618YB（Y为2018年8月13日当周低点1160，1.27AB，2016年7月4日当周高点，2018年4月9日当周高点1365。因此，上述区域有望成为本轮黄金下跌的重要目标水平。