GDP降幅七十年以来最高 美国经济报告解读：看看经济学家们怎么说

　　周四（7月30日），美国公布第二季度GDP（国内生产总值）数据，折合年率下降32.9%（市场此前预计为34.7%），与去年同期相比下降9.5%，均创下1947年以来的最大降幅。同时，上周初请失业金人数连续第二周上升，截止7月25日当周初请失业金人数增加1.2万人至143万人，说明就业复苏正在失去动力。种种迹象显示美国复苏放缓，仍在疫情作斗争。

　　美国人口普查局(U.S. Census Bureau)在最新的每周家庭脉搏（Household Pulse）调查中说，在截至7月21日的当周，51.1%的家庭遭遇了收入减少，高于四周前的48.3%。

　　第二季度GDP下降，反映出封锁、社交距离以及其他旨在遏制病毒的举措对消费者和企业支出造成了严重打击。在医疗保健等服务支出大幅下降和商品支出减少的情况下，消费者支出年化率下降了34.6%。企业在软件、研发、设备和建筑上的支出以年率27%的速度下降。进出口双双暴跌。

　　分析师称，经济在季度初严重萎缩后，5月中旬开始复苏，但美国仍面临漫长的复苏之路。数以百万计的美国人仍然没有工作，数以千计的企业已经关闭，由于需求不温不火或政府持续的限制，许多仍在营业的企业不得不缩减经营规模。最近在美国大约一半的州，尤其是德克萨斯州，佛罗里达州和加利福尼亚州等大型州，冠状病毒病例激增，也打击了脆弱的经济复苏。

　　而经济学家们也对此发表了自己的看法。

　　Jefferies的经济学家Aneta Markowska周四写道：“第二季度GDP数据很明显是对过去的回顾，它的唯一价值就是让我们现在知道我们必须把自己从多大的困境中拯救出来。”“这个困境比我们估计的要小一些，但仍然需要很长时间才能恢复到疫情之前的活动水平，甚至更长的时间才能恢复疫情之前的趋势。” “即使未来增长率平均为5%，也需要2年时间才能回到之前的水平。这与我们预计的情况基本一致。而且，由于人口和生产率的增长，美国经济潜在能力的持续增长，将需要更长的时间才能恢复之前的趋势和充分就业。我们最好的猜测是4年。”

　　荷兰国际集团(ING)首席经济学家James Knightley在周四的一份报告中说：“我们现在知道美国经济活动有史以来的收缩有多深，但鉴于金融市场的价格已经消化了非常强劲的复苏，这已经不是什么新闻了。然而，病毒远未被打败，尽管人们对疫苗持乐观态度，但疫苗的时机和效力仍不清楚。随着对病毒的担忧加剧，就业机会减少，收入减少，我们感到经济复苏可能比市场表面上表现的更加不稳定，我们认为，从下周的就业数据开始，未来几个月我们将看到一些令人失望的数据。”

　　而RSM的Joseph Brusuelas则在经济数据中找到唯一的亮点，他在周四的一份报告中表示：“5月1日左右开始的经济重新开放，导致跌幅要小得多，此前4月份的跌幅接近50%。”但他还表示：“不过，过早的重新开放只是提前拉动了经济活动，导致一度被压抑的需求释放出来，而这些需求在6月24日左右耗尽了。在过去一个月里，当前季度反弹超过20%的可能性已经明显下降，我们认为这不会成为现实。” “必须回答的更大问题是，财政当局是否会犯下政策错误，从而创造条件，导致在今年晚些时候或2021年初出现进一步的失业和经济低迷。”

　　但第三季度的数据由于是与第二季度进行比较，所以预计会实现大幅增长。Alliance Bernstein资深分析师Eric Winograd写道。“这种疲软并非意料之外。但我们不应该把今天的数据当作真理，最初的GDP数据在繁荣时期是不可靠的，在极端情况下更是如此。数据收集问题也增加了不确定性。不过，不管未来几个月我们会做出什么样的修正，第二季度显然是有记录以来最糟糕的。但我仍然对基本轨道充满信心，即经济会从这个灾难性的季度迅速反弹，但在很长一段时间内不会完全复苏。而第三季度将看起来相当强劲，因为它是与第二季度进行比较，但之后的轨迹将更加平坦。”Pantheon Macroeconomics的Ian Shepherdson在周四的一份报告中写道：“GDP数据令人难以置信，打破了以往的所有记录。但数据显示，美国经济在4月中旬触底，然后在6月中旬迅速扩张，然后趋于平缓。这意味着季末的经济活动远高于整个季度的平均水平，因此第三季度的GDP增长将受益于非常有利的基数效应。”