重庆农商行回A首份年报：净利增9%达近百亿，非息净收入缩水

　　近期，重庆农商行（渝农商行(行情601077,诊股)，601077）发布2019年年度报告，值得注意到是，这是重庆农商行回A以来第一份“成绩单”。

　　记者注意到，截至2019年，重庆农商行总资产突破万亿，稳坐全国最大农商行之位。

　　从经营业绩来看，2019年全年，重庆农商行实现营业收入266.3亿元，同比增长1.97%；实现净利润99.88亿元，同比增长8.99%；归属于该行股东净利润为97.6亿元，同比增长7.75%。

　　图片来源：重庆农商行年报

　　重庆农商行在年报中提及了LPR改革对该行息差的影响。该行称，若LPR进一步下行，以LPR为基础定价的贷款利息收入会相应减少。

全国最大农商行总资产破万亿

截至2019年，重庆农商行（集团口径，下同）总资产突破1万亿元，达10297.90亿元，较年初增长796.12亿元，同比增长8.38%；负责总额为9404.28亿元，同比增长7.05%；各项存款余额6734.02亿元，较年初增长572.36亿元，其中个人存款余额突破5000亿元；各项贷款余额4370.85亿元，较年初增长559.49亿元。

　　从经营业绩来看，2019年全年，重庆农商行实现营业收入266.3亿元，同比增长1.97%；实现净利润99.88亿元，同比增长8.99%；归属于该行股东净利润为97.6亿元，同比增长7.75%。

　　营收结构显示，重庆农商行利息净收入占大头，2019年该行利息净收入实现16.37%的增速。虽然该行利息净收入实现两位数增长，不过该行净息差承压。

　　重庆农商行年报称，随着利率市场化不断深入和银行业竞争加剧，银行业务息差逐步收窄。从今年净息差变化来看，本行净息差亦有所下降，但下半年降幅有所收窄。

　　值得注意的是，重庆农商行在年报中提及了LPR改革对该行息差的影响。该行称，自2020年起，新投放的贷款采用以LPR为基础进行定价，以及按照30号公告要求自2020年3月1日起对存量浮动利率贷款定价基准转换为以LPR为基础加点形成，若LPR进一步下行，以LPR为基础定价的贷款利息收入会相应减少。因此，本行将进一步加强贷款利率定价管理，加快建设完善利率风险管理机制，发挥本行负债端优势，基于LPR、客户风险及客户综合贡献率对客户贷款进行差异化定价，提高利率风险管理能力，稳定息差水平。

　　国信证券(行情002736,诊股)分析师王剑和陈俊良称，从日均净息差来看，2019年该行日均净息差同比下降至2.33%，主要是生息资产收益率下降引起。生息资产收益率下降主要是市场利率下降引起的投资资产收益率下行，而负债成本则受益于市场利率下行。

　　不过，记者注意到，重庆农商行非利息净收入大幅缩水至33.39亿元，较上年同期减少27.64 亿元，降幅为45.28%，主要是由于其他非利息Q收入减少。其他非利息净收入10.17亿元，较上年同期减少30.20亿元，降幅74.80%。主要是由于本集团优化资金业务结构，减少持有了以公允价值计量且其变动计入当期损益金融资产。

拨备覆盖率高达380%

截至2019年末，重庆农商行不良贷款率为1.25%，逾期90天以上贷款与不良贷款的比例为55.89%，比年初下降15个百分点。

　　具体来看，不良贷款主要集中在该行公司类贷款的制造业，不良贷款金额为17.41亿元，不良贷款率为2.85%。

　　值得一提的是，截至2019年末，该行房地产业不良贷款金额从2018年末的0.58亿元猛增至6.92亿元，不良贷款率从2018年末0.71%猛增至8.62%，不过这部分不良贷款金额占比不大，仅占不良贷款总额的12.68%。

　　重庆农商行称，2019年，面对纷繁复杂的内外部经济环境，本集团严格执行行业投向指引，严把信贷准入、退出标准，加强重点行业管制，严格执行国家相关调控政策，房地产业贷款余额较年初下降，但个别房地产企业受项目延期、资金回笼慢等因素影响出现风险，导致风险分类下调至不良。

　　记者注意到，截至2019年末，重庆农商行拨备覆盖率高达380.31%，比头年同期提升32.52个百分点。

　　广发证券(行情000776,诊股)分析师倪军曾提及，考虑到我国目前处于经济下行期，银行多计提拨备以维持较高的拨备覆盖率是出于应对周期下行的“以丰补歉”思路。

　　他认为，大概率是继续加大不良贷款认定和处置力度，进一步提高资产质量，对短期业绩的影响不大。不过政策落地实施将压低银行通过递延所得税调节利润的空间，长期来看可能会在一定程度上加大利润表的波动。

　　民生证券分析师郭其伟称，该行2019末不良贷款率1.25%， 较第二季度末持平，较2018年下降4bp。拨备覆盖率380.31%，较第二季度末提升，抵御风险能力继续提高。第四季度末公司核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为12.42%、12.44%和14.88%，分别较第二季度末提升1.43pct、1.44pct和1.39pct，主要是由于公司第三季度完成A股上市所致。目前公司各级资本充裕，未来规模扩张可期。

　　记者注意到，重庆农商行现任董事长为刘建忠，行长为谢文辉。截至2020年3月27日收盘，重庆农商行A股（渝农商行）每股报价5.39元，当日微跌0.37%。

　　封面图片来源：摄图网

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