787家公司披露年报预告：近六成业绩预喜 商誉风险需警惕

　　上市公司2019年业绩预告已陆续披露，截至周二，沪深两市已有787家公司披露业绩预告，其中464家公司全年业绩预喜，占比为58.96%。在此期间，年报行情也正在上演。不过，机构提醒投资者，业绩分化在所难免，商誉风险需高度关注。

　　商誉风险需要警惕

　　据Wind统计，在787家已经披露2019年业绩预告的公司中，218家公司业绩预增，16家续盈，74家首亏，89家扭亏，141家略增，41家略减，55家预减，56家续亏，其余公司业绩不确定。

　　需要提及的是，“钾肥之王”的国内最大钾肥生产企业*ST盐湖(行情000792,诊股)，因2019年年度业绩预计存在大额亏损，公司股票以及衍生品种可能将被实施停牌。据*ST盐湖预计，2019年实现归母净亏损432亿元-472亿元，这一亏损数据或将创下A股公司有史以来最大年度亏损。

　　就本年度亏损的原因，1月13日，*ST盐湖已收到深交所关注函，要求公司说明此次资产处置导致大额资产减值417亿元的必要性和和合理性。量化分析并结合公司氯化钾、碳酸锂业务等对业绩影响，论证公司此次资产处置后，是否具备可持续的经营和盈利能力等问题。

　　针对2019年年报业绩情况，平安证券分析师魏伟认为：“市场将迎来业绩分化的年报预告季，商誉风险仍需高度关注，建议规避部分业绩不及预期的个股。在证券法加大信息披露规范和提升违法成本的背景下，资本市场对于2019年的业绩预报更为关注。在预告首亏的公司中，有超过20%的公司提示商誉减值损失，商誉风险仍需警惕。”

　　食品饮料预喜率超70%

　　分行业来看，截至当前，已经披露全年业绩预告的医药企业中有79.63%的公司业绩向好。天风证券(行情601162,诊股)建议从业绩角度关注几大细分领域，包括景气度较高的创新药及其产业链：恒瑞医药(行情600276,诊股)、贝达药业(行情300558,诊股)、泰格医药(行情300347,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)、康龙化成(行情300759,诊股)、昭衍新药(行情603127,诊股)、凯莱英(行情002821,诊股)等；医疗器械领域：安图生物(行情603658,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、万孚生物(行情300482,诊股)等；能够穿越政策周期的医药大消费，包括疫苗，生长激素长春高新(行情000661,诊股)，中药消费；此外建议关注原料药板块：普洛药业(行情000739,诊股)、富祥股份(行情300497,诊股)、天宇股份(行情300702,诊股)、九州药业。

　　另一比较受关注的银行业，中银国际判断银行2019年全年净利润同比增7.0%，增速与前三季度（7.1%）相近，预计主要的正贡献因子来自于规模增长以及手续费收入的改善。从基本面来看，银行业目前板块估值性价比高，支撑板块的股价表现。可以关注基本面改善的股份行：光大银行(行情601818,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)，业绩增速靠前的低估值城商行：杭州银行(行情600926,诊股)、江苏银行(行情600919,诊股)，以及盈利稳定、基本面长期优异的招商银行(行情600036,诊股)。

　　而受益于政策，国防和军队现代化建设不断深入，以及“十三五”计划进入收官阶段，军工行业景气度持续上行。东北证券(行情000686,诊股)预计，军工2019年全年业绩将保持较高增速，上游元器件、新材料等核心配套厂商的业绩将表现出较高弹性。

　　对此，魏伟进一步分析：“中小板和创业板的公司业绩预喜率较高，分别为67.8%和61.9%，两个板块的业绩预告披露率分别为25.6%和18.6%；创业板预告业绩增速最高，净利润增速下限均值为127.4%，显著高于全部A股的7.1%。食品饮料、轻工制造、电子等行业业绩预喜率超过70%；而钢铁、有色金属、汽车等行业的报忧率超过50%。”