2月投行IPO业绩出炉：中金收入居首 4家券商项目最多

　　券商投行业务通常以面对面的形式接洽项目，受疫情影响，投行短期业绩成为近期市场关注的焦点。

　　梳理Wind金融终端数据（统计口径：按发行日），自2月以来，监管层继续坚持推进新股发行常态化，A股共有17家企业成功上市，募资金额合计198亿元，为券商首发业务带来9.61亿元收入，募集金额较上月环比下滑57%，春节假期因素是各类数据下滑的重要原因。

　　从券商方面看，2月中金公司、广发证券(行情000776,诊股)承销家数为3家领跑，中信证券(行情600030,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)承销家数为2家。而1月，中金公司承销家数为4家；中信建投(行情601066,诊股)、国金证券(行情600109,诊股)、中信证券、招商证券(行情600999,诊股)、民生证券、光大证券(行情601788,诊股)、兴业证券(行情601377,诊股)承销家数为2家，各家券商在募资金额以及承销家数方面均出现不同程度的下降。

　　一位大型券商非银研究员告诉记者，对于投行展业而言，现场走访由于疫情影响予以暂缓，IPO项目整体进度受到的影响肯定存在，券商一季度股权承销业务承压。但参考非典疫情结束后IPO进程加速，且结合当前注册制全面改革不断推进的大背景，全年券商投行业务仍有诸多亮点可期。

　　中金公司承销收入居首

　　从承销家数看，2020年2月11家券商共承销了17家公司的IPO项目，较1月环比下降29.1%。1月，中金公司承销家数为4家；中信建投、国金证券、中信证券、招商证券、民生证券、光大证券、兴业证券承销家数为2家。与此相比，2月业绩因受疫情及春节因素影响有了一定程度的回落。

　　2月中金公司、广发证券承销家数为3家依然领跑，中信证券、国泰君安承销家数为2家列第二梯队。同时，中信建投、平安证券、摩根士丹利华鑫证券、浙商证券(行情601878,诊股)、国金证券、光大证券、德邦证券等承销家数为1家。

　　截至2月29日，市场共有17家企业成功发行，募资金额合计198亿元，为券商首发业务带来9.61亿元的收入。回看1月，新股发审速度提速，券商投行业务迎来小高潮。11家券商总共募集471.21亿元，承销家数共24家，发行费用共9.58亿元。

　　对比1月情况来看，2月券商募集金额环比下滑57%，承销家数环比下滑29.1%，发行总费用与1月基本持平。

　　具体而言，2月中金公司的承销家数和承销费用均排第一，承销了3单IPO项目，共获得2.02亿元的承销收入，此业绩与上月相差不大；1月，中金公司承销了4单IPO项目，共获承销收入为1.96亿元。

　　中信证券2月承销了2单IPO项目排第二，承销收入为57.37亿元，与1月相比承销收入下降超5亿元。

　　值得一提的是国泰君安证券，2月承销了2单IPO项目排第三，承销收入为16.27亿元，打破了1月未开张局面。

　　除此之外，广发证券2月承销了3单IPO项目排第四，承销收入为16.07亿元，发行费用较1月大举提升了95%。

　　除以上3家外，其余8家券商2了月均承销了1单IPO项目。据Wind金融终端已公布数据，承销收入在5000万以上的有浙商证券5700万元、国金证券6300万元。

　　对于券商一季度投行业绩及全年业绩预测，东方金诚国际信用评估表示：“券商投行业务现场走访工作将由于疫情影响而暂缓，证监会也将涉及IPO、再融资、并购重组的一些回复期限要求予以延缓处理，预计投行业务项目进度将受到影响，券商一季度股权承销业务承压。但参考非典疫情结束后IPO进程加速，且结合当前注册制全面改革不断推进的大背景，预计全年券商投行业务或将增长。”

　　全年投行业务仍有诸多亮点

　　目前短期内疫情的爆发对IPO活动产生影响是毋庸置疑的。

　　证监会发行部此前对发行监管工作作出相关安排，对于发行人相关反馈回复时限以及相关批文有效期均暂缓计算，并提出开通以传真、电子邮件、邮寄光盘等形式报送或核批相关文件。

　　由于IPO需要大量现场工作，团队需要进行很多现场访谈取证工作。根据最新政策，有些公司上市申请如果未能在规定时间内完成招股，公司则需要追加一至两期的财务资料，从而延长上市时间表并增加成本；另外，疫情对经济形成冲击，很多企业的业绩也会受到影响，这将大大影响公司预测期的盈利和现金流，公司如何给予投资者一个正面的乐观前景将会是上市的关键因素。

　　兴业证券投行业务相关负责人表示，疫情虽然短期内对投行业务产生了一定影响，但从全年来看，影响整体可控。疫情导致券商财务核查、现场检查等工作的执行只能采取远程方式，而且企业延期上班导致投行获取资料时间延后，工作进程晚于预期，其中，服务业，尤其是餐饮、娱乐、旅游业受到的短期影响较大。但以上影响主要在第一季度，随着疫情的解决、相关风险的消化、此前颁布的再融资和并购重组新规的落地以及新三板活力的释放，下半年或产生一定业务增量，整体来看影响应当可控。

　　中银国际证券研报认为，受到此次疫情的影响，市场行情震荡、市场交易活跃度下行以及流动性风险较高并存，在监管层的引导下，A股市场的IPO与再融资业务节奏或将放缓，券商一季度股权承销业务承压，但参考非典疫情结束后IPO进程加速，且结合当前注册制全面改革不断推进的大背景，全年券商投行业务仍有诸多亮点可期。

　　中信建投证券研报认为，基于非典经验，推测投行业务或在休市当月或受冲击，剩余影响在年内缓慢兑现。

　　投行项目储备成未来关注点

　　值得注意的是，在一季度投行业务受到冲击的同时，券商首发项目也正在陆续推进，现阶段丰足的IPO项目储备也有望在后期为券商持续增收。

　　据Wind金融终端显示，目前证监会受理的IPO审核申报企业为428家，其中“已受理”状态的有30家，“已反馈”的有171家，“已预披露更新”有170家，“中止审查”有56家，“暂缓表决”有1家。此外，已终止审查的有665家，已在地方证监局信息公布的“辅导备案登记受理”的企业数量达1904家。

　　中信建投证券的IPO排队数量位居第一，达37家，此外还有90个项目已完成辅导备案登记受理；其次是中信证券，IPO排队数量为28家，辅导备案登记受理家数为106家；招商证券、民生证券排位第三、第四，IPO排队数量分别为24家、21家，辅导备案项目分别为86家、85家。