无惧外围市场暴跌 A股低开高走再度上演独立行情

　　在美股本周内触发第二次熔断，且多国股市集体熔断的背景下，3月13日，A股三大股指集体大幅低开，上证综指开盘指跌超4%，深证成指、创业板指均跌超5%。但开盘后不久，延续近期逆势缩幅下跌的态势，A股三大股指呈现震荡上行态势，跌幅悉数收窄，盘中仍表现出较强劲的抗跌性。截至午间收盘，A股三大股指跌幅均收窄至3%左右。

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　　三大股指低开高走跌幅收窄

　　受累于外围市场暴跌，A股三大股指在3月13日开盘集体低开。但开盘后不久，三大股指即呈现震荡上行走势，截至午间收盘，跌幅均大幅收窄。

　　东方财富(行情300059,诊股)数据显示，A股三大股指3月13日集体大幅低开，上证综指低开4.08%，下跌119.26点，开于2804.23点；深证成指开于10382.22点，低开5.11%；创业板指低开5.28%，开于1937.95点。盘面上，行业板块开盘悉数飘绿，贵金属、医疗行业板块开盘跌幅居前，其中，贵金属行业板块开盘更是一度跌超7%。个股方面，两市28只个股开盘跌停，中潜股份(行情300526,诊股)等7只股票开盘涨停。

　　开盘后不久，A股三大股指表现出较强的抗跌性，整体呈现震荡上行走势，跌幅不断收窄。上证综指盘中最小跌幅一度收窄至2.18%左右，创业板指跌幅一度收窄至1.5%左右。截至当日收盘，上证综指下跌3.32%，报收2826.37点；深证成指下跌3.5%，报收10558.2点；创业板指下跌3.37%，报收1977点。

　　在三大股指跌幅收窄的同时，盘面上，输配电气行业板块盘中一度翻红，板块内个股上演涨停潮。截至3月13日午间收盘，广电电气(行情601616,诊股)、中能电气(行情300062,诊股)等9只个股涨停。贵金属板块仍领跌两市，但板块整体跌幅收窄至6.28%。概念板块方面，光刻胶概念午间收盘逆市飘红，收涨0.51%。口罩等概念板块集体回调，跌幅居前。

　　个股方面，两市呈现普跌行情，3923只股票中，3484只个股呈现不同程度的下跌。但截至午间收盘，涨停个股达到34只。

　　北向资金继续呈现净流出状态。Wind显示，截至3月13日午间收盘，北向资金净流出额达到116亿元。

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　　外围大跌冲击有限

　　虽然外围市场跌“熊”，但3月13日A股三大股指低开高走所表现出的抗跌性可见一斑。

　　对于A股的表现，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，A股整体走势出现较大的调整，主要是受到美股、欧股大幅下跌的影响，和美股、欧股断崖式下跌不同，A股市场的调整幅度有限，显示出分化的走势，A股慢牛、长牛行情已经形成。

　　杨德龙进而指出，A股是以国内投资者为主，外资在A股的占比不到4%，所以即使欧美股市出现崩盘，外资出现短期的流出，资金量也不大，所以对A股的冲击很有限。

　　实际上，在美股3月9日暴跌触发史上第二次熔断后，A股三大股指曾在3月10日集体收涨走出傲人的独立行情。而在外围市场接连暴跌的情况下，近几日，A股逆势缩量抗跌迹象明显。东吴证券(行情601555,诊股)在3月13日早间发布的报告对近几日的A股表现总结称，外围市场接连暴跌，A股逆势缩量抗跌。全球资本市场风声鹤唳，叠加北向资金连续流出，对当前A股有一定消极影响，但盘面并无明显的恐慌情绪，跌停家数也未显著增加，说明市场流动性与承接力尚可。

　　杨德龙亦指出，相对而言，A股市场走势相对强劲，没有受到美股过大的影响，毕竟投资者的信心基本上还是存在的，但经过周四（3月12日）美国的这一次暴跌，很多A股的投资者也开始恐慌，担心美股的接连暴跌，会导致A股跟跌。

　　不过，杨德龙进一步表示，其实A股和美股的走势关联度并不高，从过去十年来看，美国股市走了十年大牛市，道琼斯指数从6500点最高涨到29000点，而A股市场这十年来还是在3000点震荡，还是在历史大底的位置，所以即使美股见顶之后出现暴跌，对A股的影响也是短期的。

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　　中期趋势依然向好

　　面对外围市场的暴跌，杨德龙补充道，外围市场大跌造成A股震荡，但不会改变慢牛走势。A股还是会延续自身的规律，开启慢牛、长牛行情。

　　中信证券(行情600030,诊股)秦培景团队在此前发布的研报中指出，海外冲击不改A股配置价值。中信证券秦培景团队认为，流动性整体宽松的环境下，政策支持基本面“填坑”是市场的核心驱动，海外冲击影响国内市场情绪，但3月依然是A股全年绝佳的配置窗口；预计疫情退潮后，产业资本入场和基本面回补驱动的今年第二轮上涨将在二季度启动。配置上，中信证券秦培景团队认为，基建和科技是全年主线：一方面，建议新旧基建两手抓，并新增梳理了“新基建”组合；另一方面，科技板块会继续分化，其中科技白马后续调整空间有限，建议继续坚持配置。

　　对于后市，安信证券在研报中表示，A股短期大概率以震荡整固为主，中期趋势依然向好。安信证券预计，A股市场在修复“黄金坑2.0”之后，短期大概率以震荡整固为主。伴随着全面复工后经济、盈利与政策的进一步明朗，整体看A股市场中期趋势依然向好，因此这个阶段如遇调整则是机会，由于海外因素等因素使得风险偏好有所降低，近期优先重点关注基本面硬核的优质公司，尤其是一季报强势、今年景气趋势强势，或者中期产业趋势强势的板块。近期行业重点关注：医药（生物医药、医疗设备、医疗服务等）、传媒（互联网、游戏等）、计算机（云计算、车联网、人工智能等）、新能源汽车（特斯拉产业链等）、电子（半导体、苹果链等）、通信、军工、环保、汽车等，指数重点关注：创业板50指数、创业板指数、中证500指数等。主题重点关注新基建（5G、工业互联网、人工智能等）、科创板等。

　　此外，中原证券(行情601375,诊股)研报指出，相对比较而言，认为A股市场节后的整体表现明显强于周边市场，未来市场能否有效企稳回升，依然有赖于周边市场的真正稳定，以及国内提振经济措施的持续推进。中原证券预计沪指短线继续围绕3000点小幅整理的可能性较大，创业板市场短线继续小幅回落的可能性较大。建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注新基建以及部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。