中国人寿转型成功净利583亿增4倍   总投资收益1690亿增长77%

　　长江商报记者沈右荣

　　“重振国寿”的开局之年，中国人寿(行情601628,诊股)（601628.SH）盈利能力大幅飙升。

　　3月25日晚，中国人寿披露的2019年度报告显示，2019年，公司实现营业收入7451.65亿元，同比增长15.87%。净利润达582.87亿元，同比劲增411.51%。而2018年，其营业收入和净利润同比均有所下降。一年新业务价值达586.98亿元，同比增长18.6%，增幅大幅领先市场。

　　经营数据显示，公司坚持做大做强主业。去年，其实现保费收入5670.86亿元，同比增长5.8%，继续保持行业领先地位，累计向全社会提供397万亿元风险保额，给付金额超1200亿元。与此同时，公司经营质量提升，其核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别达266.71%、276.53%，同比均有所上升。

　　去年，公司退保金为508.51亿元，较上年减少一半。

　　中国人寿的投资也获得了十分可观的经济效益。年报数据显示，去年，公司总投资收益达1690.43亿元，同比增长77.70%，总投资收益率为5.23%。

　　长江商报记者粗略查询发现，目前，中国人寿直接间接持有10多家上市公司股权，其中，其已经是A股公司万达信息(行情300168,诊股)第一大股东。

　　偿付充足率上升25.97个百分点

　　2019年初，中国人寿成立70周年之际，公司董事会提出“重振国寿再出发”。一年后，公司各项经营指标大幅向好。

　　数据显示，2019年，中国人寿实现营业收入7451.65亿元，较上年的6431.01亿元增长1020.64亿元，增幅为15.87%。相较于营业收入，净利润的增幅惊人。去年，公司实现净利润582.87亿元，较上年的113.95亿元增长468.92亿元，增幅为411.51%。扣除非经常性损益的净利润为528.58亿元，较上年的115.95亿元增长412.68亿元，增幅也达371.69%。

　　2007年1月9日，中国人寿在上海证券交易所挂牌上市，成为A股首家上市险企。纵览其上市以来的经营业绩，虽然营业收入仅有两次微幅调整，但净利润波动较为频繁。上市首年，其净利润达281.16亿元，次年降至100.68亿元。2009年、2010年，净利润均超300亿元，2011年、2012年又降至200亿元以下。此后，2016年、2018年，净利润再度降至200亿元以内。

　　整体而言，上市12年来，公司净利润在100亿元至300亿元之间波动。去年，净利润接近600亿元，创了历史新高。

　　作为以人寿保险为主营业务的险企，中国人寿的业务结构持续优化。去年，首年期交保费达1094.16亿元，占长险首年保费的97.89%，同比上升7.73个百分点。其中，10年期及以上首年期交保费达591.68亿元，同比增长42.10%，占首年期交保费的54.08%，同比上升14.21个百分点。续期保费3857.97亿元，同比增长5.8%，占总保费的68.03%。

　　在保险业回归本源的背景下，中国人寿坚守本源，积极发力保障型业务。去年，公司首年期交前十大主销产品中，6款产品为保障型。同时，特定保障型业务保单件数与件均保费同比均有提升，特定保障型产品保费占首年期交保费的比重同比提升8.6个百分点。

　　中国人寿的业务价值也实现了快速提升。2019年，其新业务价值达586.98亿元，同比增长18.6%。个险、银保渠道新业务价值率同比分别提升3.2、5.1个百分点。

　　作为衡量险企稳健经营重要指标的偿付充足率，中国人寿也实现了大幅上升。截至去年底，其综合偿付充足率达276.53%，较2018年底上升25.97个百分点。

　　持股十多家上市公司

　　持续加强资产负债管理，是中国人寿去年经营业绩大增的重要原因。

　　截至去年底，中国人寿总资产约为3.73万亿元，同比增长14.50%。其中，投资资产3.57万亿元，同比增长约15.10%。

　　根据年报披露，在资产配置方面，债券配置比例39.5%，较2018年底的42.2%下降2.7个百分点，定期存款配置比例由上年底的18.01%降至14.97%。而债权型金融产品配置比例由2018年底的11.3%提升至11.6%，股票和基金（不包括货币基金）配置比例由2018年底的9%上升至11%。

　　从资产配置风格看，中国人寿坚持长期投资，在战略资产配置的同时，又进行较为灵活的战术配置。近年来，其对高股息股票、非标资产及长期债券等资产配置力度明显加大。

　　长江商报记者梳理发现，截至目前，中国人寿持有沪电股份(行情002463,诊股)、万科A(行情000002,诊股)、中炬高新(行情600872,诊股)、安琪酵母(行情600298,诊股)、生益科技(行情600183,诊股)、华润双鹤(行情600062,诊股)、中国联通(行情600050,诊股)、京能电力(行情600578,诊股)、杭州银行(行情600926,诊股)、通威股份(行情600438,诊股)、万达信息、远洋集团、康健国际医疗等10多家上市公司股权，其中，持股比例超过5%的有中国联通、京能电力、杭州银行、通威股份、万达信息、远洋集团、康健国际医疗等7家公司。目前，中国人寿及其一致行动人以18.33%的持股比例成为万达信息的第一大股东。

　　去年，A股市场整体向好，中国人寿因此获得了不菲投资收益。其实现总投资收益达1690.43亿元，较上年增长77.70%，净投资收益1491.09亿元，较2018年增加160.92亿元，同比增长12.1%。总投资收益率5.23%，同比上升195个基点，考虑到计入其他综合收益的可供出售证券公允价值变动净额144.19亿元，综合投资收益率达到7.27%，较2018年上升417个基点。

　　去年8月，中国人寿副总裁赵鹏曾在2019年半年度业绩发布会表示，公司在公开市场进行权益投资，总体思路是在估值低位、合理区间布局长期核心资产，包括具有稳定盈利、较好的分红潜力等要求。对于举牌万达信息等，绝大部分仍是作为财务投资，作为可供出售金融资产进行核算，避免市值波动影响利润表。

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