中信证券：首批注册制企业或将于10月左右登陆创业板

　　中信证券(行情600030,诊股)指出，2020年4月27日，《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（征求意见稿）等文件发布，其思路与科创板一脉相承，包括注册制、放宽涨跌幅限制等。但是征求意见稿又与科创板略有不同，包括创业板对上市公司行业的包容性更强、上市财务门槛相对更高、投资门槛相对更低、对跟投机制进行优化等。

　　参考科创板经验，预计首批注册制企业或将于10月左右登陆创业板。创业板注册制是存量改革的先行者，预计未来上市节奏会有所加快，但是我们认为改革也将考虑市场的承受能力，短期流动性冲击或将有限。4月7日召开的金融委会议上刘鹤副总理强调“发挥好资本市场的枢纽作用”，考虑到资本市场改革的“深改十二条”是一整套改革体系，科创板与创业板注册制等改革主要是针对融资端，未来或出台更多针对投资端的政策以进行配合，如吸引长线资金入市、减持新规、退市制度等。