股市和商品齐跌 投资者理性对待

　　鼠年首个交易日，A股开盘跌8%以上，超3000只股票跌停，商品期货不少品种开盘跌停。与之相对，股市北向资金流入181.91亿元，创单日流入额纪录。

　　截至当日收盘，上证指数跌7.72%，橡胶、原油、铁矿等期货品种全天跌停未开板，十年期国债期货上涨1.37%收于100.970元，创3年来新高，具有避险属性的黄金期货价格涨幅2.68%，收于359.68元/克。

　　现状：担忧情绪已消化大半

　　担忧，贯穿了整个春节假期，外围市场大跌的景象，给国内市场没有留下半分幻想。果不其然，情绪在节后首个交易日集中释放。

　　如果没有新型冠状病毒感染肺炎疫情，会不会是另一番模样？长假期间，上海某私募基金总经理徐凯（化名）坐在家中反复思考，他管理的产品节前没有调仓、没有减仓。“都会过去的”，他多次安慰自己、安抚团队。

　　“我们公司旗下管理的产品，有的用了对冲工具，有的是纯多头持仓，纯多头将承受的压力非常大。”徐凯的决策是不砍仓，让团队利用新加坡A50股指期货做了一部分对冲，“我们对手中持有的股票很有信心”。

　　量金资产，考虑到春节长假防范风险，节前商品CTA基金产品做了降低仓位的处理，但指数增强型的产品没有调整。“节前最后两周，我们持续跟踪了武汉疫情的信息，但当时公布的确诊和疑似病例数量都比较少，再加上国内经历过‘非典’考验，相信能将疫情控制住。”该公司总经理孟诚对期货日报记者说。

　　从盘面看，节后第一个交易日市场担忧情绪浓重。孟诚说，在疫情相关数据趋势没有实质性好转之前，他们决定产品轻仓运行，“有些商品跌到成本区再观察、行动，接下来经济会继续承压，但要看政策如何托底，这样市场才有可能进入修复性行情”。

　　白云龙，是一位职业操盘手，他对周一的行情并不感到意外。他认为，国际大宗商品长假期间普跌，国内期市大幅低开在所难免，“预计短期内金属、原油、化工类品种依然保持弱势行情”。

　　对于股指期货，白云龙也密切关注，但让他感到意外的是，周一有投资者问他是否可以尝试做多股指。

　　是偶然，也是必然，这是交易员胡嘉佳的观点。“比如甲醇，现货相对其他化工品来说利润比较高，去年11月开启了一波反弹但并没有明显数据显示转暖，疫情只是一个‘加速器’，空间没有区别，区别的只是时间”。

　　记者在采访中发现，多数成熟的交易员并没有陷入恐慌状态，而经历过假期的煎熬和周一的洗盘后，很多投资者的恐慌情绪得到很大程度的释放，行情不会因一天的大跌而转势，留下的更多是对行情的反思和心理的修复。

　　建议：切勿“自作聪明”

　　投资界流传着一句话：不要因为恐慌赎回，更不要因为恐慌而盲目进场。“意外事件本身并不会改变趋势，只会加速趋势的发生、发展。”在胡嘉佳看来，成熟的投资者一定要有自己的逻辑和操作节奏。

　　交易，向来都是一件非常独立的事情，亏损的责任不能归结于外部，交易的风险也需要自己承担，当然对行情的判断和思考也应该独立完成。胡嘉佳说，这个市场上总是有借口，没有疫情还会怪罪于其他，这对于自身的成长完全没有益处。

　　“我们之所以眷恋期货市场，不正是因为这个市场是相对其他所有行业来说，已经是最公平最透明的地方了吗？”她这一番话，也是建议投资者直面自身，交易的路上来不得半点任性，也耍不得半点小聪明。

　　在很多人看来，A股当前的位置并不算高，那么现在是否砸出了“黄金坑”呢？针对这个问题，一位公募基金经理说，他建议空仓和低仓位的投资者采取资金“分批入场”的政策，在行情最不稳定的时候重仓是不理性的，应该是选股、择时的良机。

　　面对这样的行情，白云龙的建议则是“多看少动”，让市场的利空因素消化一下，虽然当前市场整体偏弱但也不适宜盲目做空，毕竟疫情并不会一直持续下去，一切都是暂时的，“我的策略是观望、观望、再观望”。

　　回顾过往，在历史极端行情的时候，也是大批投资者被淘汰的时候。我们常说“只做看的懂的行情”，那么现在的行情被看懂了吗？

　　孟诚给出的建议则是尽量日内短线交易，期货市场趋势不明朗的时候，千万不要盲目持仓隔夜，更不要盲目重仓。