【SMM月度专题】四月黑色系受外围影响较大 五月或迎强势行情

　　SMM4月30日讯：四月钢材价格呈先抑后扬再转跌运行，受外围因素（尤其油价）影响较大。

　　本月初，热卷期现价格跌势汹汹，期价受宏观因素影响跌幅更大。主要由于受国外疫情持续发酵影响，外盘大幅震荡，对国内黑色系市场情绪有产生较大干扰大。热卷现货市场恐慌情绪加剧，终端采购观望情绪强，大户纷纷低价抛货，使得现货价格也跟随期货大幅下跌。月中， 热卷期现价格总体延续反弹，月中期间宏观政策面利好消息不断，加之唐山再度传出环保限产，故对市场心态有较好的提振作用，期货盘面反映较为明显。下旬，热卷期现价格双双走弱，现货韧性较强，因受外盘原油大跌、全球股市集体回调等利空干扰。不过月末最后一日热卷期货强势上涨，收复下旬跌势。

　　螺纹4月初期货连续大涨、现货价格较为平稳。但之后由于在原油走弱、唐山环保限产和第一季度经济数据等多重消息刺激下，期货震荡运行。现货市场表现较为平稳，出货状况也维持稳定。供应端，产量回归高位，供应压力高位难改。期间螺纹作为当前普钢品种中盈利最高的品种，钢厂螺纹产线满产的热情较为高涨。与此同时，电炉厂开工率也继续维持较高水平。需求端，终端需求恢复尚可，但短期仍存一定阻力。据SMM调研，当前绝大多数基建以及房建项目已然开工，但赶工需求、部分终端需求的释放受到拖累，加之天气原油阻碍部分终端需求的释放。

　　展望五月，疫情边际影响继续弱化加之利好政策陆续释放，黑色系整体表现将强于四月。五月份建材整体还是看涨的。供应到达高峰后，增速趋缓，然需求端有赶工需求支撑；热卷虽然外贸部分受影响但随着下游需求继续复苏还库存仍在下降，主要是区间震荡，整体会偏强一些；铁矿石节后仍以按需采购为主。随着节前补库基本完成，进口矿价格支撑力度减弱，或延续窄幅震荡走势。

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