疫情下存款基准利率会降吗？通胀压力是否加大？央行副行长这样回应……

　　自新冠肺炎疫情发生以来，央行出台了一系列政策以对冲疫情对经济的冲击。由此，“存款基准利率是否会下调”的问题再次引起市场的广泛关注。

　　2月22日，中国人民银行官方网站发布了副行长刘国强接受媒体采访的相关报道。刘国强表示，存款基准利率是我国利率体系的“压舱石”，将长期保留。未来人民银行将按照国务院部署，综合考虑经济增长、物价水平等基本面情况，适时适度进行调整。

　　此外，刘国强还就下一步货币政策思路、货币信贷走势、疫情对中国经济的影响、人民币汇率走势、应对疫情之策等热点问题进行了回应。

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适时适度调整存款基准利率

2月20日，央行公布了2月LPR（贷款基础利率）报价：1年期LPR为4.05%，较上月下调了10个BP；5年期以上LPR为4.75%，较上月下调了5个BP。

　　刘国强表示，LPR下行基本上不影响个人房贷利率，银行可通过LPR加点方式确定个人房贷利率，基本保持原有水平。

　　在改革完善LPR形成机制过程中，要坚决贯彻落实“房子是用来住的、不是用来炒的”定位和房地产市场长效管理机制，确保差别化住房信贷政策有效实施，保持个人住房贷款利率水平基本稳定。

　　“通过进一步完善LPR传导机制，推进存量浮动利率贷款定价基准转换，促进银行积极有序运用LPR定价，转变传统定价思维，坚决打破贷款利率隐性下限，疏通货币政策传导。”刘国强表示，存款基准利率将长期保留，未来人民银行将按照国务院部署，综合考虑经济增长、物价水平等基本面情况，适时适度进行调整。

　　事实上，这并不是央行首次提及“适时适度调整存款基准利率”。2020年1月，货币政策司司长孙国峰在2019年金融统计数据新闻发布会上表示，存款的基准利率还将长期保留，作为我国利率压舱石的作用还要发挥，人民银行将根据国务院的部署，综合考虑经济增长、物价等基本面的情况，适时适度进行调整。

　　2月10日，清华金融与发展研究中心主任、央行货币政策委员会委员马骏在中国财富管理50人论坛上也表示，可以考虑适当降低央行基准存款利率，为银行降低贷款利率提供空间，帮助困难企业渡过难关。

　　马骏认为，疫情带来的损失可能超出之前预期，要建立利益相关方的损失分担机制，防止损失过度集中在中小微企业，导致严重失业和社会不稳。可参与损失分担的“利益相关方”应包括各级政府、国企、国有大型银行、银行储户等。

　　民生银行(行情600016,诊股)首席研究员温彬在2月LPR报价出炉之时建议，下阶段在做好疫情防控工作的同时，金融部门应积极支持企业复工复产和稳增长。货币政策方面，降准降息还有空间，同时也可适时适度下调存款基准利率，继续引导LPR利率下行，切实降低实体经济融资成本，特别是采取提高小微企业首贷率和信用贷款占比等措施，加大降低小微企业综合融资成本的力度。

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疫情对中国经济影响持续时间有限

刘国强在接受采访时表示，“新冠肺炎疫情可能会对中国经济造成一定影响，但持续时间和规模都有限，中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化。”

　　当前，疫情对短期经济增长的影响主要体现在：

　　一是春节期间消费大幅减少。春节一直是旅游、零售和餐饮、电影等行业的旺季。受疫情影响，今年春节这些消费都有较大减少。节后，居民可能在较长时间内减少到商场、超市等人流密集场所消费。

　　二是企业生产可能受延迟复工、限制交通等措施的影响。春节假期延长、延迟复工减少了今年一季度的有效工作日，复工企业也面临口罩等防疫用品紧平衡、部分地区交通受限等问题。

　　与此同时，企业的工资、租金、利息等刚性支出也加大了现金流压力。尤其是体量较小、固定支出占比大、资金周转困难的中小企业受影响可能更大。

　　不过刘国强认为，当前新冠肺炎疫情加剧带来的经济下行压力主要是短期的，不会改变我国经济长期向好的基本面。

　　当前经济运行的积极因素正在不断积聚，疫情防控相关行业领域强劲增长，新产业新业态潜力得到充分释放，市场供应充裕，市场情绪逐步趋向平稳。

　　从近期陆续公布的数据看，我国经济具备平稳增长的基础，市场预期平稳。前几日公布的我国2019年经常项目顺差仅占GDP的1.2%，国际收支保持均衡。股市、汇市节后短期波动后，基本恢复正常运行，沪深指数已收复节后跌幅，近期人民币对美元汇率一直在7元附近双向波动，总体平稳。

　　从全年情况来看，疫情对信贷增长的影响不大。我国经济韧性强、潜力大、回旋余地大，宏观经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化，信贷需求总体平稳。

　　“人民银行将继续保持稳健货币政策灵活适度，科学稳健把握逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，发挥结构性货币政策的引导作用，以改革的办法促进降低企业融资实际成本，引导金融机构加大对实体经济的信贷支持力度。”刘国强说，总的看，2020年全年信贷有望保持平稳增长，货币信贷、社会融资规模增长将继续保持同经济发展相适应。

　　下一阶段，新冠肺炎疫情等因素可能会对物价形成扰动，人民银行将继续密切监测分析。但从基本面看，我国经济运行总体平稳，总供求基本平衡，不存在长期通胀或通缩的基础。

　　刘国强表示，2020年，人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，妥善应对经济短期下行压力，同时坚决不搞“大水漫灌”，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，保持物价水平基本稳定，防范信用收缩与经济下行叠加共振。

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稳健货币政策依然会灵活适度

刘国强表示，下一阶段，人民银行将科学稳健把握逆周期调节力度，稳健货币政策要灵活适度，妥善应对经济短期下行压力，将疫情防控作为当前最重要工作来抓，加大对新冠肺炎疫情防控的货币信贷支持力度，加强逆周期调节，积极发挥结构性货币政策工具的作用，加大支小再贷款和再贴现支持力度，引导降低企业融资成本，尽可能降低疫情对经济的影响，强化预期引导，维护金融市场的基本稳定，全面做好“六稳”工作，确保经济运行在合理区间。

　　货币政策应如何应对新冠肺炎疫情的冲击？

　　对此刘国强表示，作为主要经济体中少数实施常态化货币政策的国家，我国货币政策空间仍然十分充足，工具箱也有足够的储备，我们有信心、有能力对冲疫情的影响。

　　下一步，人民银行将继续统筹做好“六稳”工作，科学把握逆周期调节力度，稳健的货币政策要灵活适度，守正创新、勇于担当，在多重目标中寻求动态平衡，用改革的办法疏通货币政策传导，妥善应对经济短期下行压力，同时坚决不搞“大水漫灌”，尽可能降低疫情对经济的影响，确保经济运行在合理区间，努力完成今年经济社会发展各项目标任务。

　　具体来看，一是继续用好专项再贷款政策；二是发挥好结构性货币政策工具的支持作用；三是进一步发挥政策性银行的支持作用；四是保持流动性合理充裕，引导整体市场利率下行；五是根据不同地区疫情实情，研究对已发放贷款采取统一自动展期等措施。

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