那家推出6年封闭产品的私募，总规模也破百亿了！ 又有私募产品被秒杀

　　中国基金报记者吴君

　　结构性牛市成了百亿私募的“制造机”。近期，据私募排排网统计，北京知名私募汉和资本的管理规模突破100亿元，成为业内新晋百亿私募，这家公司前不久刚公告将推出6年长封闭期私募产品，震动私募圈。

　　今年得益于A股市场走势，多家机构规模相继突破百亿，包括正心谷资本、宁泉资产、东方港湾投资、林园投资等，据私募排排网统计，百亿证券私募机构数量已从去年底的37家增至今年的52家，猛增15家。

　　8月底，远策投资等私募旗下产品出现热销，400个子号半天全部售罄。也有上海某私募规模从去年底的20亿增至今年破100亿。目前股票私募仓位持续攀升，百亿私募仓位已达83.14%，多数私募看好9月市场。

　　汉和资本规模破百亿

　　首创六年封闭期产品

　　根据私募排排网组合大师的监测，截至2020年8月底，汉和资本的管理规模已迈进百亿级别。

　　基金业协会信息显示，北京汉和汉华资本管理有限公司成立于2013年1月，备案登记于2014年5月。公司首只基金“中融-汉和资本1期”成立于2013年9月。截至今年8月31日，汉和资本成立以来一共发行备案了51只基金产品，其中有20只是在今年完成备案的，包括1月份有3只，2月份有3只，以及8月份一口气备案了14只产品，出现大爆发。

　　值得注意的是，汉和资本在今年7月16日公告称，公司即日起开始接受更长锁定期产品的申购预约，产品锁定期限为6年。而汉和资本原有的3年锁定期产品已于今年1月停止接受申购。这一消息一出，震动私募圈，一时引起业内诸多讨论。

　　汉和资本在私募圈内一直被视为特立独行的“另类”。其创始人兼投资总监罗晓春是卖方机构分析师出身，拥有清华大学学士及上海交通大学硕士学位，他曾经担任中金公司机械行业及中小盘首席分析师、招商证券计算机行业分析师，但是在创立汉和资本之前并没有担任基金经理的经验。

　　在首创6年封闭期产品之前，汉和资本旗下所有产品锁定期3年，全部实行0固定管理费，从收益中赚取业绩报酬。

　　中国基金报记者曾在2019年中旬采访过罗晓春，他表示，之所以在产品设计上如此大胆，是因为他认定一家私募从投资理念到投资策略、再到最终选择的客户，都应该是一以贯之的。这样的底气，也是经历过市场和时间的检验才沉淀下来的。罗晓春介绍，2013年成立之初，汉和仅有十几位投资人，当时有渠道告诉他，与他的投资理念相匹配的客户“很难找”。但是现在汉和有近2000位投资人追随，“规模不算最大，但都是秉持长期投资理念的优质客户，85%是锁定3年的。”

　　如今汉和资本规模破百亿，有私募人士称，汉和独特的价值观在市场中取得胜利，说明市场上还是有一大批投资者越来越信奉长期投资带来的价值。据了解，以“超长期价值投资”为理念的汉和资本致力于以产业资本的眼光看待投资标的，选择有价值的标的并坚定地长期持有，伴随公司的成长而获益。

　　罗晓春也说，“我们不太关注中短期的事情，而是把注意力聚焦上市公司的商业模式、公司治理、行业前景、竞争格局等微观层面上。我们不做择时，仓位控制只有一个逻辑：只要能在市场上找到满足我们投资理念的标的，就满仓；找不到那么多标的，就减仓；完全找不到合适的标的，就空仓。过去几年时间，我们始终能找到足够的优秀标的。”

　　百亿私募增至52家

　　牛市推动今年百亿私募增加15家

　　除了汉和资本，在牛市的氛围推动下，今年亦有多家私募机构规模破百亿，包括彤源投资、于翼资产、正心谷资本、宁泉资产、礼仁投资、迎水投资、东方港湾投资、林园投资、宁聚资产等。

　　私募排排网从单主体公司的角度统计了百亿私募的情况（PS：单主体的意思是注册的一家公司算一个主体，看其下备案的产品规模是否破百亿），截至目前，规模在百亿及以上的证券私募机构共有52家，相比去年底的37家增加了15家。其中有些私募退出了百亿私募之列，有些私募新进百亿阵营，可见在一轮市场行情洗礼下，百亿私募行列发生了巨大的变化。

　　今年新晋的百亿私募机构，既有公募派出身的正心谷资本、宁泉资产，也有民间派的林园投资等。具体来看，正心谷资本的掌门人是原汇添富基金创始人林利军，在掌舵汇添富11年并将其带上中国基金业第一梯队之后，2015年4月他宣布离开汇添富，随后创办了正心谷创新资本，初期以一级市场投资为主，投资了滴滴出行、B站等；2018年开始进军二级市场，如今规模突破百亿，且业绩不俗。

　　私募圈的名人但斌、林园，近期其所在的私募机构东方港湾投资与林园投资，规模也突破百亿。林园是当年的“民间股神”，2006年成立林园投资，是一家坚持长期价值投资，拥抱确定性的私募机构。从投资风格来看，在熊市背景下会买入盈利确定的垄断企业，高仓位长期持有；在牛市背景下会进行阶段性的操作。

　　值得注意的还有上海知名量化私募明K投资，规模已经突破500亿元。明K投资掌门人裘慧明早年在华尔街做了十多年交易，曾在对冲基金HAP Capital、Quant Global担任高级投资经理，在Millennium担任投资经理，2013年、2014年回国创立明K投资。据了解明K投资今年备案的新产品超过100只，包括500指数增强、300指数增强、多策略对冲、中性、价值成长等多个系列。

　　私募销售也火爆

　　秒杀、规模相继破百

　　今年私募基金在销售方面也比较火爆，不少产品出现秒杀，一些私募规模增长十分迅速，与此同时，有些私募也封闭了旗下产品的申购，控制规模。

　　据知情渠道透露，上周远策投资在某股份制银行首发产品，两期产品，400个子号，半天全部售罄，成为8月底权益市场上又一只“日光基”。

　　据了解，远策投资成立于2009年，是业内备受认可的长跑型选手，创始人张益驰为原华夏基金股票投资部总经理，2004年开始担任基金经理，管理过几亿到几百亿不等的各种规模基金，管理期间基金业绩均表现优异。本着大胆假设、小心求证、谨慎投资的投资理念，远策投资这几年有不错表现，据了解远策投资从过去以银行委外等机构业务为主，现在已转型到了渠道零售业务。

　　基金君也了解到，上海某“公募派”私募，去年底规模仅为20亿元，今年到现在已经突破了百亿，半年多猛增了80亿，该私募总经理曾是南方某大型公募投资总监，随后奔私创立自己的公司。

　　他向基金君表示，接下来也考虑发三年封闭期的产品，“因为我原来管理过社保的钱，考核周期是三年，社保长期业绩比公募好，因为以三年为周期，基金经理更倾向于买好企业，好企业三年肯定会创新高。对基金经理来说，长期投资胜出的概率较大，没必要去博弈。”

　　还有上海的一家大型私募机构渠道总监告诉基金君，今年公司在机构投资资金增加的情况下，零售端也起来了，“我们只做了一两个渠道，就卖得很不错，现在主动管理的规模是100亿左右，没有算信托的投顾规模。我们比较克制，目前在渠道已经不放产品销售了，重点要看后面能不能管好，管得好会增加。”

　　百亿私募仓位达83.14%

　　多数私募看好9月市场

　　在私募规模大涨情况下，不少私募仍然积极看好市场。数据显示，股票私募仓位持续攀升，回归牛市启动前的水平，其中大私募加仓最猛仓位最高。

　　私募排排网组合大师数据显示，截止今年8月21日，股票私募仓位指数为77.40%，环比上周上升了0.19个百分点，这已经是该指数连续6周上涨，连续24周仓位指数超过7成。

　　年初至今，股票私募一直处于加仓的状态，目前仓位水平在年初的基础上上升了9.13%个百分点，并且回归到了2014年底牛市启动前的仓位水平。其中，86.08%的私募仓位超过5成，更有56.15%的私募仓位超过8成。

　　分规模来看，百亿私募最新仓位指数为83.14%，环比上周加仓了0.98个百分点，连续17周仓位指数超过8成，其中65.29%的百亿私募仓位超过8成。年初至今，百亿私募加仓了14.35个百分点，五十亿私募加仓了15.21个百分点，20亿私募加仓了9.28个百分点，10亿私募加仓了10.35个百分点，可见年初至今加仓最猛，目前仓位最高的反而是大规模的私募。

　　展望9月市场，是延续宽幅震荡还是出现突破向上的可能？近期，私募排排网调查了多家私募机构，结果显示，57.14%的私募认为，7月中旬以来的震荡已经接近尾声，市场短期调整不改上行趋势，9月市场将会出现向上的方向性选择。也有42.86%的私募认为市场可能还是会维持箱体震荡格局，短期内市场缺乏足够的向上动力。

　　编辑：舰长