底部整固为主

　　易盛能化A指数上周企稳反弹。截至上周五，易盛能化A指数报收于751.67点。建信能化ETF（代码：159981）跟踪易盛能化A指数。截至上周五收盘，建信能化ETF规模为2.1亿元，上周场内每日平均成交金额为672.5万元。

　　甲醇方面，受原油走强、春季检修加剧等因素影响，上周显著反弹。国内方面，后续到港压力巨大，港口罐容问题仍有待关注。内地MTO方面，需求开始下滑，山东阳煤恒通MTO及神华榆林MTO均进入检修期。

　　玻璃方面，上周价格在前期连续下跌后有所企稳。目前下游复工逐步改善，玻璃厂家累库速度放缓，不过当前超高库存降到合理水平尚需时间，继续关注终端复工节奏及玻璃厂家库存变动情况。

　　动力煤主力合约延续弱势。产地方面，内蒙古、陕西地区煤管票审查较为严格，部分煤矿缺少煤管票影响煤炭装卸工作，多数煤矿销售缓慢。近期部分大型煤企下调外购煤价，市场恐慌加剧，产地煤价持续走弱。港口方面，环渤海港口库存累计接近2600万吨，较去年同期增加20.6%。下游需求恢复缓慢，市场成交极为冷清。电厂方面，沿海电厂日耗微增，但下游企业用煤需求仍较为不足，下游库存处于高位，企业采购意愿极弱。综合来看，当前煤炭市场供需错配，大型煤企长协价下调进一步加剧市场恐慌情绪，煤价延续弱势。

　　PTA方面，同样受原油反弹影响，上周振荡走强。但PTA总社会库存依旧高企，在近期行业开工率回升的背景下，库存压力又有所增大，后期天量库存去化仍然面临较大压力。同时，原油输出国组织OPEC+减产谈判仍存在不确定性，而由疫情影响所带来的外需冲击则又相对刚性。

　　综上所述，权重品种上周主要受益于原油价格反弹，但反弹动力来自OPEC+的减产谈判，后市不确定性犹存。总体来看，尽管能化品种处于相对低位，但由于终端需求受到严重冲击，易盛能化A指数中短期内将延续底部振荡。（更多指数详情，请联系郑商所朱林：0371―65613865）

　　图为易盛能化A指数