焦炭去产能或全年限产？政策传闻影响几何？

　　昨日（5月14日）起，焦炭市场中传闻山东地区去产能政策或有新的变化。据Mysteel煤焦事业部调研，山东全省焦企或将进行全面限产，来完成煤炭消费压减工作，后续可能会下达相关文件要求山东焦企进一步去产能或者全年限产去产量。

　　目前尚无相对具体的政策文件公布，但据部分焦化企业表述，此前焦企有一定的耗煤指标，其大多远小于焦企现有焦化产能。如某120万吨焦化企业耗煤指标仅为110万吨左右，对应焦炭产量80万吨，相当于焦企全年开工率不得高于68%。另有部分焦企表示其耗煤指标仅为其现有产能的5-6成水平。若按照此外华东地区接近满负荷开工率计算，一旦政策严格执行，焦企在下半年将面临长期限产甚至焖炉。当地焦炭将出现较大的供需缺口。

　　此前，国内焦炭市场保持供需紧平衡状态，焦企开工率基本接近高点，增长空间有限。而下游钢厂开工率持续提升，焦炭需求高位。根据钢联及卓创统计数据，国内焦炭整体库存自4月份起开始去库，目前已连续去库5-6周，部分华北及华东地区钢厂叠加前期运费上涨因素，到货量已有明显下滑。若山东地区政策执行，焦炭市场出现供需缺口的几率大幅提升。

　　不过目前该政策仍处于传闻阶段，并未有实质文件落地，短期市场情绪发酵后，或有所转弱。但即便如此，下游钢厂高开工率支撑下，焦炭市场仍将保持平稳去库节奏，预计去库将持续至6月中旬前后。