【SMM分析】各国减产叠加库存回落 油价大涨逾5%

　　SMM5月15日讯：今日油价大涨，上期原油涨5.06，报259.5元/桶。美油7月合约昨日上涨7.95%，触及近一个月以来高点。究其原因，主要是前期因需求骤降和库容导致油价恐慌性暴跌，近期出现补偿性反弹。而且近来部分国家重启经济活动加之IEA等原油机构利好消息直接拉动油价短期暴涨。

　　不满于协议减产额度，部分产油国自愿加大减产幅度。今年4月，以沙特为首的石油输出国组织（OPEC）与以俄罗斯为首的10个国家达成协议，同意将日产量共同削减970万桶，以重新平衡油市，并解决日益严重的供应过剩问题，5月1日生效。全球最大的原油出口国沙特阿拉伯此后加快了控制产量的步伐，将产量控制在近20年来的最低水平。沙特本周表示，本月将减产至每日750万桶左右，比协议规定的减产幅度少100万桶。市场预期需求将会回升，减产将会恢复市场平衡。结果是，本月以来，全球基准油价和美国基准油价分别上涨23%和46%。

　　IEA和OPEC报告均表明，供需矛盾弱化，油市再平衡正加快步伐。在摆脱封锁措施的地区，原油消费再次上升，这有助于缓解全球供应过剩，并重新平衡市场。随着中国部分地区恢复正常生活，欧洲和美国部分地区商务活动重启，原油需求出现复苏迹象。IEA周四在其月度报告中表示，本月全球原油日消费量预计将较上年同期减少2,150万桶。同时上周美国原油库存近三个月来首次下降，减少74.5万桶。这一数字与预期410万桶的增幅截然相反，意外提振油价。OPEC也宣布将非OPEC国家的石油产量从先前的预期“大幅”下调了200万桶/日。OPEC目前预计，今年非OPEC国家的产量也将比预期降幅更大，油市再平衡正加快步伐。

　　国内石油产品消费复苏，原油加工量由降转增。中国4月生产原油1587万吨，增速由负转正。原油生产平稳，加工量由降转增。统计局数据显示，4月份，生产原油1587万吨，同比增长0.9%，增速由负转正；加工原油5385万吨，同比增长0.8%，上月为下降6.6%，日均加工179.5万吨。1—4月份，生产原油6444万吨，同比增长2.0%。

　　不过油价能否维持反弹行情仍有待观望，主要是疫情再次反弹担忧和全球需求实际恢复速度加剧油价走势不确定性。

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