期货

　　9月第一天铜价强势拉涨，伦铜再创新高站上6800美元，沪铜也突破53000。美元指数跌破92，市场乐观情绪再次高涨，有色金属整体表现强劲。对于后市，目前消费仍然疲弱，预计旺季来…

　　核心观点摘录： 　　会议主题： 　　（1）联储新政策对于通胀预期的影响，以及如何向商品进行传导； 　　（2）工业品中期基本面向好，资金压力或成为影响需求向好的重要指标 　　分板…

　　 　　后市观点 　　凌晨公布的API数据显示飓风周原油成品油库存全面利多，昨日原油价格有所反弹，整体行情仍然维持震荡的走势。目前原油市场影响因素仍错综复杂。 　　高盛在一篇报告…

　　受美国新一轮纾困计划前景以及美联储保持经济刺激措施言论提振，美股9月开门红，纳指涨1.39%，刷新收盘历史高位至11900点上方；标普500指数涨0.75%，续创新高；道指涨0…

　　自8月初开始，黑色系品种整体进入回落态势，阶段性顶部已经形成。而铁矿石由于海外四大矿山加速回补年内缺口，将面临供应宽松的窘境。 　　库存累积明显 　　近期铁矿石市场监管意图明显…

　　摘要 　　对于后期玉米市场看法，我们认为总体看市场仍处于远月缺口预期和近月供应压力的博弈。 　　供应端，临储拍卖粮出库叠加新玉米逐渐上市，供应逐渐增加，替代方面，部分饲料企业使…

　　宏观方面，当前宏观经济复苏的力度开始边际放缓，除了季节性因素之外，政策结构性的转变也是主要的原因之一。货币政策从5月份之后就开始边际收紧，当前市场资金利率已经回到利率走廊区间中…

　　金融界网站9月2日讯 国内期货市场早盘收盘，商品期货涨跌不一，能化品分化，塑料涨逾3%，PP涨近2%，甲醇苯乙烯涨逾1%，LPG跌逾3%，原油跌近1%；黑色系飘红，动力煤、焦煤…

　　金融界网站9月2日讯 国内期货市场收盘，商品期货多数收涨，化工板块涨幅居前，塑料涨超2%，焦煤、焦炭、PP、PTA、纯碱涨超1%，郑煤、豆油、沥青、沪镍、橡胶小幅上涨；鸡蛋跌超…

　　金融界网站9月3日讯 国内期货市场开盘，商品期货涨跌互现，贵金属领跌，沪银跌超2%，沪金跌超1%；棕榈、豆油涨超2%，焦煤、铁矿涨超1%。

　　8月27日COMEX期金12月合约（GCZ0）收冲高回落中阴线，尾盘报收1936.2美元/盎司，日跌1.34%；COMEX期银9月合约（SIU0）收回落中阴线，尾盘报收27.065美元/盎司，日跌2.17%。国际衍生品智库分析师认为，周四（8月27日）美元指数大幅回升，收复93关口，美联储主席鲍威尔宣布了一种制定货币政策的新策略，将允许通货膨胀率在一段时间内超过传统上允许的水平。黄金价格大幅波动，尾盘收于1936.2美元/盎司，日内跌逾25美元，美元指数、美债收益率大幅攀升令金价承压。操作上，目前COMEX金价宽幅震荡为主。下方支撑暂看1905美元/盎司，建议背靠支撑逢低做多为主，破位止损离场；同时，建议COMEX银主力合约逢低做多为主，下方支撑暂看26.260美元/盎司，破位止损离场。今日重点关注：日本8月东京CPI年率；德国9月Gfk消费者信心指数；法国8月CPI，第二季度GDP；欧元区8月经济景气指数，工业景气指数，8月消费者信心指数终值；美国7月个人支出月率，7月PEC物价指数年率，7月批发库存月率，8月芝加哥PMI，8月密歇根大学消费者信心指数终值；英国央行行长贝利在杰克逊霍尔央行年会（视频会议）上讲话。

　　受飓风影响，美湾地区原油产量或大幅压缩，国际油价触及半年高位。持续低迷数月的燃料油近期也大幅上涨，外盘原油自从5月初大幅反弹以来，反观此前燃料油，不管是FU或是LU均表现“波澜不惊”。不仅仅是国内燃料油，且国内原油SC也表现得极其“淡定”，究其原因主要还是受天量库存仓单影响，前期过低的油价导致国内囤油量偏大，远月卖保压力极大。近期远月仓单逐步下降，国内油品库存有所去化，因此FU换月之后开始大幅补涨，裂解价差有所走强。国内高低硫价差持续缩窄，但从航运市场指标来看，目前集装箱及干散货市场均表现靓丽，仅有油运市场低迷，随着油品库存持续去化，未来油运市场或大幅反弹。随着夏季结束，高硫发电需求减弱，中长期布局做多高低硫价差仍具有较大的机会。

　　8月27日CME日元/美元主力合约6JU0收报0.0093855，日跌0.55%，成交量13.1万手，持仓量14.4万手。国际衍生品智库分析师认为，周四（8月27日）美元指数大幅回升，收复93关口，如市场普遍预期的那样表示，美联储将推出一项积极的新策略，以提振美国就业和通胀。伴随美国国债收益率上升，获利了结和模型卖盘一度使欧元兑美元刷新本周低点至1.1763。在G-10货币中，澳元和纽元领涨，加元触及七个月高点。操作上，日元建议逢高做空为主，上方压力暂看0.0094950。今日重点关注：日本8月东京CPI年率；德国9月Gfk消费者信心指数；法国8月CPI，第二季度GDP；欧元区8月经济景气指数，工业景气指数，8月消费者信心指数终值；美国7月个人支出月率，7月PEC物价指数年率，7月批发库存月率，8月芝加哥PMI，8月密歇根大学消费者信心指数终值；英国央行行长贝利在杰克逊霍尔央行年会（视频会议）上讲话。

　　当地时间周四，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔视频年会上宣布了市场高度期待的新货币政策策略。更为鸽派的政策倾向彻底打消了市场对于短期内加息可能性的担忧。

　　概率交易法：这种方法将盈利的标准建立在成功率的基础之上，在某个品种上没有分批加减仓位的系统资金管理办法，结果是要么止损，要么止盈，都是一次进出完成一轮交易。比如，投资者看好某只品种，则买入固定的仓位，到达止损位则清仓离场，到达目标位则止盈，分散参与多个品种皆是如此。

　　8月27日，美国WTI原油期货市场价格下跌，主力合约结算价报43.04美元/桶，跌幅0.35美元。布伦特原油期货市场价格下跌，主力合约结算价报45.60美元/桶，跌幅0.56美元。油价收跌，结束此前三个交易日上涨态势，主因市场预期飓风结束后墨西哥湾沿岸产油装置迅速复工。

　　近期鸡蛋现货上涨，盘面继续弱势运行，鸡蛋近月合约增仓，均线下压，空头占优势。梳理多空双方逻辑及未来供需变量，空头逻辑：预期蛋鸡存栏大，中秋前现货反弹高度不行，9月下旬现货回调当前鸡蛋盘面近月合约增仓，均线下压，空头占优势。多头逻辑：现货上涨的持续性。

　　01　　交割制度修改导致铁矿石期货定价基准偏移　　8月14日，大商所发布《关于增加铁矿石期货可交割品牌等有关事项的通知》，交割品中新加入杨迪粉与卡拉拉精粉，总交割品牌扩充至13个，其中杨迪粉贴水25元/吨，卡拉拉精粉升水85元/吨，新交割标准在I2009合约实施。

　　近期，受益于电石原料价格上涨等利好因素的推动，PVC在短暂调整之后，价格重心再次上移，表现较为亮眼。我们认为，进入9月份以后，房地产行业的韧性仍存，而“金九银十”的到来将使得PVC的需求得到进一步的提振，在供应压力相对有限的背景下，低库存状态有望维持，V2101合约仍然易涨难跌，下面将对主要逻辑进行分析。

　　近日，上市公司和新三板挂牌公司半年报密集披露。据期货日报记者不完全统计，截至8月26日晚间，有33家期货公司上半年业绩出炉，包括A股上市公司瑞达期货(行情002961,诊股)、H股上市公司鲁证期货、8家新三板挂牌期货公司，以及A股上市公司控股或参股的23家期货公司。